Что такое евробонды

Свойства типичных евробондов

Выпускаются эти международные долговые обязательства международными организациями, правительствами, местными органами власти, крупными корпорациями, заинтересованными в получении денежных средств на длительный срок.

Чтобы понять, что такое евробонды, разберем их основные характеристики:

являются ценными бумагами на предъявителя;
выпускаются на срок от 1 до 40 лет, чаще всего — от 3 до 30;
могут размещаться одновременно на рынках сразу нескольких стран;
валюта займа является иностранной как для эмитента, так и для инвестора;
номинальная стоимость выражается в долларах США;
проценты по купонам выплачиваются держателю в полной сумме, без удержания налогов у источника доходов — в отличие от обычных облигаций.

Еврооблигации размещаются инвестиционными банками. Основными их покупателями, как правило, выступают институциональные инвесторы — страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании и проч.

В случае с евробондами допустима также двойная деноминация — это выплата купонов в валюте, отличной и от страны эмитента, и от валюты самой облигации. Например, казахстанский инвестор покупает долларовую еврооблигацию, а купон хочет получать в британских фунтах или швейцарских франках — это возможно.

Эмиссия еврооблигаций происходит через международный синдикат андеррайтеров. Причем к ней допускаются компании или организации с международным кредитным рейтингом. Поскольку еврооблигации — это бумаги для международного обращения, полного контроля над ними не имеет ни одно государство. Следит за рынком евробондов Ассоциация рынков международных ценных бумаг (IСMA).

Классификация евробондов

В зависимости от способа выплаты дохода различают:

облигации с фиксированной процентной ставкой;
облигации с плавающей процентной ставкой;
облигации с нулевым купоном;
облигации с приростом капитала;
облигации с глубоким дисконтом.

В зависимости от способа погашения:

облигации с опционом на покупку;
облигации с опционом на продажу;
облигации с опционами и на продажу и на покупку;
облигации без права досрочного отзыва эмитентом, погашаемая полностью в момент истечения срока действия.

В зависимости от даты погашения:

облигации с единой датой погашения;
облигации с несколькими датами;
облигации с условием досрочного погашения.

В зависимости от срока погашения:

со сроком погашения более 10 лет (долгосрочные);
от 1 до 10 лет (среднесрочные);
менее 1 года (краткосрочные).

По виду облигаций:

евробонды — это предъявительские ценные бумаги, которые размещают на рынках в основном развивающиеся страны. За такими бумагами не резервируется обеспечение, что делает удобным их выпуск эмитентами.
евроноты — именные ценные бумаги, которые, наоборот, эмитируются странами с развитой рыночной экономикой. В отличие от евробондов, выпуск евронот предусматривает обеспечение.
облигации «драгон» (англ. dragon bonds) — евродолларовые облигации, размещаемые на азиатском (в первую очередь, японском) рынке и имеющие листинг на какой-либо из азиатских бирж, обычно в Сингапуре или Гонконге.

По наличию «опций»:

с правом конверсии в другие облигации;
в двойной валютной деноминации (номинал выражен в одной валюте, а процентные выплаты — в другой).

Можно ли купить физическим лицам?

Ответим сразу — да, можно, через брокера. Но так было не всегда, существовали некоторые преграды, давайте обо всем по порядку.

Рынок евробондов в начале своего пути существовал исключительно вне биржи (был межбанковским). Однако с 2014 года данный вид ценных бумаг поступил в оборот на Московскую Биржу, то есть стал доступным на официальном биржевом рынке России. Начальные лоты имели очень высокую стоимость, цена минимального лота составляла 100 000$.

В 2015 году МосБиржа в ответ на то, что огромное количество физических лиц желали приобрести еврооблигации, договорилась с российскими эмитентами о снижении минимальной суммы до 1000$. Такая возможность появилась благодаря схемам инвесторов, предусматривающих объединение средств и совершение сделок на межбанковском рынке, с покупкой евробондов по старой цене в 100 000$. Создание подобных инструментов сделало покупку еврооблигаций доступнее для физических лиц, вложить средства в евробонды теперь может любой частный инвестор.

Несмотря на доступность, основными покупателями еврооблигаций являются крупные инвестиционные, страховые или пенсионные фонды и другие крупные игроки. Как мы уже говорили, номинальная стоимость одной бумаги, как правило, составляет 1000$. Но есть бумаги номиналом и в 200 000$ за одну облигацию, доходность у них получше, но частные инвесторы редко могут позволить купить их за такую высокую стоимость.

Эмитенты и покупатели

Еврооблигации выпускаются для привлечения заемного капитала в иностранной валюте. Их эмитентами могут стать международные организации, правительства и местные органы власти государств, крупные компании.

Традиционно функции регулятора этого рынка исполняет международная ассоциация ICMA (International Capital Market Association). Эта саморегулируемая организация объединяет практически всех участников рынка евробондов. Ею разработаны единые требования к бумагам и эмитентам, правила и условия торговли. Возложены на нее и арбитражные функции при разрешении споров участников.

Российские бонды

Российские компании также успешно используют этот инструмент для привлечения инвестиционных средств. В финансовом секторе наиболее активны Альфа-Банк и Московский кредитный банк, Государственная транспортная лизинговая компания. Не уступают им и крупные компании, работающие в других направлениях – РЖД, Газпром, Русал, Норникель и др.

Инфографика (кликабельно)

Деятельность российских эмитентов еврооблигаций и выход их на международные рынки осуществляется в соответствии с нормами действующего законодательства Российской Федерации.

Выпуск еврооблигаций возможен только для компаний организовавших выпуск и размещение собственных акций, причем объем привлеченного заемного капитала полученного от евробондов не может превышать размеров уставного.
Выпуск ценных бумаг разрешен только под залог имущества предприятия (компании), что превращает российские евробонды в обеспеченные бумаги и делает их намного привлекательнее.
Возможность выпуска доступна только компаниям с не менее чем трехлетней историей.
Обязательно подтверждение финансовой отчетности, в том числе, международными аудиторскими агентствами.

В результате надежность облигаций российских компаний не вызывает сомнений, их привлекательность как инструмента для долгосрочных инвестиций весьма высока.

Все облигации выпущенные эмитентами из России котируются на Московской бирже.

Кто может купить еврооблигации

Как правило, покупателями евробондов выступают институционные инвесторы – различные фонды (страховые и инвестиционные), инвестиционные компании, а также корпорации и крупные частные игроки рынка. Связано это, прежде всего, с тем, что рынок таких ценных бумаг является внебиржевым (межбанковским). Соответственно, минимальный объем покупки (лот) составляет 100 тыс. долларов США.

При определенных условиях имеют возможность покупки евробондов и мелкие частные инвесторы. Варианты для России будут рассмотрены далее.

Что такое еврооблигации

Еврооблигации, или евробонды, — это облигации, номинированные в валюте, которая не является национальной для страны происхождения эмитента.

Разберём это определение по порядку.

Облигации — долговые ценные бумаги. Приобретая их, вы как бы даёте продавцу деньги взаймы. По истечении оговорённого срока он обязуется вернуть вам вложенное, а в качестве вознаграждения периодически выплачивает процент от инвестированной суммы — так называемый купонный доход.

Выпустить облигацию может предприятие, государство или муниципалитет. Все они в таком случае называются одним словом — эмитент.

Чтобы обычная облигация превратилась в еврооблигацию, её должны выпустить в иностранной для эмитента валюте. Не обязательно в евро, хотя так тоже может быть.

Термин возник в середине ХХ века, когда европейские компании начали предлагать покупать их облигации не за валюту страны, где находится компания, а за доллар США. Со временем так стали называть любые облигации, которые номинированы не в национальной валюте эмитента. Тем не менее Европа по‑прежнему сохраняет статус центра торговли еврооблигациями.

Виталий Кирпичёв

директор по развитию в России TradingView, Inc.

Иными словами, если испанская компания выпустит облигации в евро, то они не будут еврооблигациями, потому что евро — валюта Испании. Если ценные бумаги в евро разместит на бирже компания из США, то они как раз будут считаться еврооблигациями.

Российские эмитенты тоже выпускают ценные бумаги в иностранной валюте. Собственные еврооблигации есть даже у государства в лице Минфина.

Скриншот: сайт Московской биржи

Особенности еврооблигаций

Срок обращения бумаг этого типа может составлять от одного года до сорока лет (большинство из них укладываются в сроки от 3 до 30 лет). Они могут иметь как плавающую, так и фиксированную ставку процентного дохода.

Также по ним можно получать проценты в валюте отличной от той, в которой они номинированы (например, по еврооблигациям российской компании, номинированным в долларах можно получать проценты в рублях). Эта фишка носит название – двойная деноминация.

Еврооблигации относятся к предъявительским ценным бумагам, то есть имя текущего владельца никак на них не фиксируется и их обращение не обременено процедурой обязательной регистрации.

Обычно такие бумаги выпускаются различными транснациональными компаниями, международными банками или правительствами государств. Первичное публичное размещение еврооблигаций проводится, как правило, посредством международного синдиката андеррайтеров.

При расчёте купонного дохода по еврооблигациям принято считать, что в году 360 дней, а в месяце – 30. Расчёты по сделкам с этими бумагами производятся через клиринговые системы Euroclear или Clearstream.

Они могут быть представлены на рынках сразу нескольких различных стран.

Согласно директиве Council Directive 89/298/EEC от 17.04.89, еврооблигации должны соответствовать следующим характеристикам:

Минимум два участника синдиката андеррайтеров, размещающего еврооблигации на международном рынке, должны быть зарегистрированы в разных странах;
Выпускаются на рынках одной или более стран, кроме страны, в которой зарегистрирован эмитент;
Первоначальная их покупка может быть осуществлена только через кредитную организацию или через другой финансовый институт.

По типу погашения

Бумаги с невозможностью досрочного погашения. Срок, когда заемщик вернет долг, устанавливается в момент эмиссии облигаций. До этой даты погашение невозможно.
С опционом на покупку или продажу. В первом случае эмитент имеет право (опцион) на досрочное погашение займа (его выкуп) у вас. Во втором – держатель облигации может в установленные заранее временные промежутки требовать возврата долга. Есть подвиды с опционами только на покупку/продажу.
Самый редкий тип – с возможность досрочного погашения из спецфонда. Эмитент регулярно делает отчисления на спецсчет и затем выкупает облигации.

Что такое евробонды, плюсы и минусы

Евробонды, еврооблигации или внешние облигации – это международные облигации, которые выпускаются в валюте, отличной от валюты эмитента.

Несмотря на свое название, евробонды не обязательно номинируются в евро и могут принимать много различных форм.

Облигациями в евроиене и в евродолларе называются, например, облигации, выпущенные в японской иене и долларах США соответственно. Большинство евробондов являются неименными облигациями, которые продаются в электронном виде через клиринговые организации, такие как «Euroclear» и «Clearstream».

Когда и где появились первые евробонды?

В 1963 «Автострад», итальянская сетевая компания, которая занимается шоссейными дорогами, выпустили 60 тысяч неименных облигаций на срок 15 лет с номинальной стоимостью 250 долл. США каждая и с ежегодным купоном в 5,5%.

Как евробонды связаны с самураями и бульдогами?

У многих евробондов имеются свои уникальные названия, которые обычно используются среди продавцов и инвесторов.

Например, понятие «самурайский бонд» относится к еврооблигациям в японской иене, в то время как «бульдожьим бондом» называют те еврооблигации, которые выпускаются в английской валюте: британском фунте.

Евробонды и иностранные облигации – это одно и тоже?

Важно отметить, что евробонды не являются синонимом иностранных облигаций. Иностранные облигации – это такие облигации, которые были выпущены иностранными заемщиками на внутреннем рынке капитала страны и номинированы в своей валюте

Как совместно выпущенные облигации, евробонды помогли понизить расходы по займам для более слабых членов еврозоны, таких как Италия или Испания

Также следует заметить, что термин «евробонды» относится к выпуску облигаций, которые не связаны между собой, но обеспечиваются несколькими гарантиями и были выпущены на рынке ценных бумаг в еврозоне. Как совместно выпущенные облигации, евробонды помогли понизить расходы по займам для более слабых членов еврозоны, таких как Италия или Испания.

Преимущества и недостатки евробондов

Самой привлекательной чертой еврооблигаций, по сравнению с иностранными облигациями, является выполнение меньшего числа обязательных нормативных требований и большая гибкость. Необходимость раскрытия сведений о евробондах регулируется непосредственно рыночными методами, а не официальными агентствами.

Для инвесторов еврооблигации предлагают более низкую номинальную стоимость ценных бумаг. Кроме того, с них автоматически не взимают налоги, как в случае с большинством иностранных облигаций.

Благодаря выпуску неименных евробондов, компании не должны раскрывать уровень процентной ставки по доходу с облигаций налоговым органам. Данный факт означает, что покупатели этих ценных бумаг могут заявлять о любом уровне дохода с евробондов.

Более того, конкуренция на рынке еврооблигаций также намного больше, чем на рынке иностранных облигаций, что приводит к более конкурентному ценообразованию и ликвидности.

И, наконец, инвесторы должны помнить как о возникновении любых валютных рисков (например, связанные с обменным курсом), так и о возникающих вследствие этого проблемах с волатильностью, когда дело касается новых или пограничных рынков.

Где купить евробонды?

Еврооблигации могут быть куплены таким же образом, как и большинство других облигаций, через мировые фондовые биржи.

В настоящее время Люксембургская фондовая биржа и Лондонская фондовая биржа являются двумя самыми большими центрами для инвестирования в еврооблигации, но во всем мире существует еще множество других бирж. Инвесторы должны внимательно ознакомиться с условиями и рисками, связанными с покупкой еврооблигаций.

Выгодно ли

Этот вопрос является ключевым для многих начинающих инвесторов. Все же евробонды, хоть по своей надежности и приравниваются к обычным облигациям, несут существенные риски. Ведь многие отдают им предпочтение именно из-за нестабильности рубля. Но мало кто задумывается о том, что когда рубль стабилизируется, можно потерять на евробондах, как и на других ценных бумагах.

Несмотря на это, евробонды являются выгодным вложением. Доходность по ним на порядок выше по сравнению с российскими облигациями, они являются более ликвидными и стабильными. Риск существует у любого инструмента инвестирования, но у евробондов он не превышает возможных преимуществ.

Сегодня мы попытались рассказать, что такое евробонды простыми словами и как с ними работать. Возможность инвестирования в иностранные корпорации – это новый шаг развития инвестора. При грамотном и ответственном подходе можно получить хороший доход и сберечь свои средства.

Перед тем как приобретать еврооблигации, желательно тщательно изучить эмитента в динамике, то есть посмотреть его финансовую отчетность за несколько лет. Целесообразнее всего будет отдать предпочтение евробондам нескольких компаний. Это позволит значительно снизить риски.

Как зарабатывать на евробондах

Инвестиции в евробонды во многом аналогичны вложениям в обычные облигации. Заработать на них можно как за счет регулярных купонных выплат, так и за счет роста стоимости тела бумаги. Так как евробонды номинированы в иностранной валюте, возможность для заработка кроется также и в курсовой разнице. Помимо этого, есть возможность получить дополнительный доход, используя налоговый щит, но об этом позже.

Сколько можно заработать

Когда конъюнктура на финансовых рынках более-менее стабильна, ориентироваться по доходности следует на размер банковских валютных депозитов. Если сейчас многие финансовые учреждения предоставляют 3,5–3,6 % по вкладам в валюте, то короткие евробонды с хорошим рейтингом дают около 4,5 % годовых.

Однако в моменты потрясений евробонды очень высокого качества могут давать возможность заработать в разы больше, чем предполагает вклад в банке.

Наряду с этим есть прямая корреляция: чем ниже рейтинг эмитента, тем потенциально выгоднее владеть его еврооблигациями, однако и выше риски. Это если говорить о доходности именно в иностранной валюте, но потом нужно дисконтировать эту величину на колебания рубля за период владения.

Итоговый результат правильно рассчитывать именно в рублях, так как из-за колебания курса она может отличаться от полученной доходности в иностранной валюте. Например: купил бонд за 1000$ при курсе 65 р. за 65 000 руб., в конце владения вернул ту же 1000$, но курс стал 63 р. за доллар, т.е. получил 63 000 руб.

Выгодно ли покупать

Не всегда выгодно покупать евробонды, так как часть доходности по ним может теряться из-за высоких комиссионных издержек. А при покупке через банковские структуры ряд комиссий может быть завуалирован в стоимости бондов, что будет снижать возможный доход.

Однако если подходить к этому вопросу с достаточным уровнем знаний и информации, приобретая такие бумаги в периоды коррекций и пользуясь налоговым щитом, можно получить хорошую выгоду.

Можно ли покупать еврооблигации на ИИС

Евробонды российских компаний можно и нужно покупать на ММВБ через индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Именно таким способом можно получать налоговую выгоду в 13 % на сумму 400 тыс. рублей ежегодно.

Где посмотреть список доступных для покупки евробондов

Эти данные можно увидеть через специальный торговый терминал, который предоставляют брокерские компании. Как правило, это программа Quik. Там можно найти подробную информацию по перечню допущенных к торгам на финансовой бирже евробондов. Также этот список можно найти на сайте – агрегаторе по инвестициям, к каким относятся cbonds, rusbonds и др.

Сколько стоит 1 еврооблигация

Стандартная номинальная цена одного евробонда составляет 1000 долларов. Однако иногда для покупки доступны только лоты евробондов, куда входят около 100 бумаг, поэтому входной порог может составлять 100 тыс. долларов.

Конечно, такая сумма для частного инвестора зачастую неподъемна. Но на практике существует способ инвестировать в евробонды, имея сумму даже меньше стоимости 1 облигации. Об этом я расскажу дальше.

Начинающих инвесторов часто интересуют евробонды и что это такое, простыми словами это один из типов облигаций. Они появились в 1963 г. в Италии. Корень «евро» означает, что они родом из Европы, хотя сейчас это слово уже утратило свой первоначальный смысл из-за того, что эти бумаги выпускаются и работают не только в Европе, но и во многих развитых странах мира.

Этим занимаются компании, международные организации и государство. Они делают это для того, чтобы привлечь заемные средства, взяв их на внешнем рынке капитала на срок от 1 года до 40 лет. Чаще всего он ограничен 3-30 годами.

Если говорить о номинале, то для заемщика он выражен в иностранной валюте. Еврооблигации размещаются одновременно на финансовых рынках многих государств. Исключение составляет только страна, которая их выпустила.

К основным покупателям евробондов относятся следующие инвесторы:

пенсионные фонды;
страховые компании;
инвестиционные организации.

Еврооблигации доступны и частным инвесторам. Есть бумаги, у которых фиксированная ставка процента, но встречается и плавающая.

Облигации внутреннего валютного займа и другие расписки находятся в ведении андеррайтеров, которые выступают в роли менеджеров проекта. В их задачи входят проверка заемщиков и выпуск евробондов, а также их распределение среди покупателей.

Зачем они нужны эмитенту и инвестору

Эмитенты выпускают евробонды, чтобы привлечь заемные средства. Они используются для развития отраслей, проектов, реализации бизнес-идей.

Инвесторы покупают бумаги для получения фиксированного дохода. Они дают свои деньги в долг компаниям и государству, а те платят им проценты. Чаще всего выплаты осуществляются 1 раз в 6 месяцев, но возможны и другие варианты. Когда срок жизни акции подходит к концу, заемщику выплачивается номинал.

Можно выделить следующие преимущества таких долговых расписок:

Регулярный доход. По купонам можно получать до 4% годовых.

Валютные вложения. Конвертация денег в иностранную валюту является распространенной мерой по защите капитала от финансовых кризисов и инфляции. Курс рубля меняется, за последние 30 лет национальная валюта в несколько раз подешевела по отношению к доллару, а потом и к евро, поэтому вложение в евробонды можно назвать прибыльным.

Защита от девальвации. Торговля еврооблигациями осуществляется в иностранной валюте, чаще всего это евро и доллар. Преимущества владения такими бумагами можно рассмотреть на следующем примере: многие инвесторы в период с 2015 по 2016 год понесли убытки, но высокая инфляция не затронула тех людей, которые держали еврооблигации. В рублях они получили прибыль.

Диверсификация портфеля. Инвесторы могут приобрести облигации корпораций, государств. Это позволит уменьшить потенциальные риски и снизить потери.

Инвесторы заранее знают, какой получат доход

Для того чтобы сделать прогноз, нужно принимать во внимание размер платежей, сумму долга и процентную ставку.

Ликвидность. Продать облигации можно в любой момент.

Защита интересов инвесторов

Оборот бумаг жестко контролирует международное законодательство.

ICMA, являющаяся международной ассоциацией, исполняет функции регулятора.

Процесс покупки, продажи и начисления дохода прозрачен: эмитенты отчитываются по международным стандартам, поэтому инвестор может быть уверен, что его деньги не пропадут.

Как работают еврооблигации

При выпуске евробондов эмитенты могут сделать закрытую или открытую подписку, инвестор заинтересован в открытом способе выпуска.

Процесс осуществляется через андеррайтеров, им руководит лид-менеджер. Он покупает запасы облигаций российских компаний, других государств и иностранных корпораций в соответствии с согласованными условиями. После этого их предлагают другим заемщикам, чаще всего это институциональные инвесторы.

По своим параметрам облигации в валюте похожи на другие:

У них есть номинал, так называют стоимость одной бумаги.
Держатель еще перед покупкой знает доходность еврооблигаций. Она устанавливается в процентах годовых, эту сумму заемщикам выплачивает эмитент.
Есть срок погашения. Это дата, когда будет произведен расчет с инвестором. До нее выплачивается купонный доход, а в указанный день происходит возврат номинала.
Каждая выпущенная долговая расписка имеет рыночную цену, часто она отличается от номинальной как в большую, так и в меньшую сторону. Евробонды растут в цене, когда на них наблюдается повышенный спрос на рынке.
С учетом рыночной стоимости рассчитывается текущая доходность. Это годовая прибыль, которая исчисляется в процентах.

Инвесторам не нужно самостоятельно делать расчеты. Все данные есть, поэтому нужно только выбрать подходящие евробонды.

Что такое евробонды

К основным покупателям евробондов относятся следующие инвесторы:

пенсионные фонды;
страховые компании;
инвестиционные организации.

Зачем они нужны эмитенту и инвестору

Регулярный доход. По купонам можно получать до 4% годовых. Валютные вложения. Конвертация денег в иностранную валюту является распространенной мерой по защите капитала от финансовых кризисов и инфляции. Курс рубля меняется, за последние 30 лет национальная валюта в несколько раз подешевела по отношению к доллару, а потом и к евро, поэтому вложение в евробонды можно назвать прибыльным. Защита от девальвации. Торговля еврооблигациями осуществляется в иностранной валюте, чаще всего это евро и доллар. Преимущества владения такими бумагами можно рассмотреть на следующем примере: многие инвесторы в период с 2015 по 2021 год понесли убытки, но высокая инфляция не затронула тех людей, которые держали еврооблигации. В рублях они получили прибыль. Диверсификация портфеля. Инвесторы могут приобрести облигации корпораций, государств. Это позволит уменьшить потенциальные риски и снизить потери. Инвесторы заранее знают, какой получат доход

Для того чтобы сделать прогноз, нужно принимать во внимание размер платежей, сумму долга и процентную ставку. Ликвидность

Продать облигации можно в любой момент. Защита интересов инвесторов

Оборот бумаг жестко контролирует международное законодательство.

ICMA, являющаяся международной ассоциацией, исполняет функции регулятора.

Как работают еврооблигации

По своим параметрам облигации в валюте похожи на другие:

У них есть номинал, так называют стоимость одной бумаги.
Держатель еще перед покупкой знает доходность еврооблигаций. Она устанавливается в процентах годовых, эту сумму заемщикам выплачивает эмитент.
Есть срок погашения. Это дата, когда будет произведен расчет с инвестором. До нее выплачивается купонный доход, а в указанный день происходит возврат номинала.
Каждая выпущенная долговая расписка имеет рыночную цену, часто она отличается от номинальной как в большую, так и в меньшую сторону. Евробонды растут в цене, когда на них наблюдается повышенный спрос на рынке.
С учетом рыночной стоимости рассчитывается текущая доходность. Это годовая прибыль, которая исчисляется в процентах.

Заключение

В заключение хочу оградить многих инвесторов от распространенных ошибок при выборе евробондов. Нельзя слепо следовать за высокими доходностями. Как правило, за ними стоят какие-то проблемы, велик риск дефолта по обязательствам. В списке доходных бумаг в глаза сразу бросается евробонд Alliance20 с 55 % доходностью и погашением в 2020 году.

Перед тем как инвестировать в этот или похожий инструмент, инвестор должен досконально проанализировать всю финансовую информацию о компании, и только после этого принимать решение о покупке. Если есть чувство, что не хватает опыта или мало знаний в конкретной области, то выбирать следует диверсифицированный ETF на еврообонды.

(Visited 903 times, 1 visits today)

Что такое евробонды (еврооблигации): объяснение человеческим языком + топ-10 лучших

Свойства типичных евробондов

Можно ли купить физическим лицам?