Зачем нужна диверсификация портфеля и что она дает инвестору

Разработка стратегии диверсификации

Решение о выборе правильной стратегии является одним из самых важных для развития организации. Разработка сценария диверсификации требует серьезных усилий со стороны руководителей организации.

Генеральный директор может следовать этим четырем шагам, чтобы определить, какая стратегия необходима для бизнеса и как ее реализовать:

• Анализ сильных сторон и устойчивости компании;
• Поиск перспективного направления;
• Оценка возможных преимуществ и недостатков;
• Анализ портфеля компании в целом.

Анализ сильных сторон и стабильности бизнеса

Прежде чем выбрать стратегию будущего развития вашей компании, необходимо рассмотреть ряд вопросов, в том числе:

• Сильные и слабые стороны текущего бизнеса;
• Уровень стабильности;
• Наличие свободных ресурсов и сырья для расширения сфер бизнеса.

На основе сильных сторон компании следует создать рабочую стратегию. Единственная проблема заключается в том, что вы не можете опираться на примеры успешных конкурентов, поскольку не можете узнать, каковы их ресурсы и возможности.

Перед расширением производства необходимо тщательно оценить стабильность компании. Диверсификация может потребовать значительного объема финансовых ресурсов, что может серьезно истощить нестабильный бизнес и привести к потере всех основных фондов. Следовательно, необходимо, чтобы компания тщательно проанализировала как свою прибыльность, так и производительность, и тогда можно будет правильно спланировать расширение бизнеса.

Четкое понимание достаточности ресурсов компании для перераспределения поможет избежать ошибок. Если у организации есть задел для захвата новых рынков, можно планировать дальнейшие действия.

Если нет, то следует отложить проект или найти альтернативные возможности увеличения доли рынка, например, контракты на продажу дополнительной продукции или слияние с другими компаниями.

Поиск направления для диверсификации

Должен быть основан на глубоком анализе макроэкономики и тенденций развития отрасли. Однако, как показывает опыт, большинство владельцев бизнеса стараются выбрать дополнительную нишу, основываясь на собственных знаниях, опыте и существующих личных контактах.

Важно понимать, что если при поиске рефералов вы не найдете четких вариантов, опытный сотрудник компании может помочь вам в оценке. Часто ответственными за такие проекты в компаниях являются руководители отделов, опытные менеджеры или просто одаренные сотрудники

Оценка направлений для диверсификации

Разработка способа диверсификации практически ничем не отличается от создания нового бизнеса. На этапе оценки вариантов вы сможете:

• Детальное исследование рынка
• Выявление основных конкурентов
• Сбор информации о целевой аудитории
• Изучение ключевых тенденций рынка.

Существуют некоторые четкие требования, которые должны быть выполнены при выборе подходящего направления:

• Потенциал рынка предсказуем в долгосрочной перспективе;
• Показатели продаж и ключевые аспекты продаж ясны;
• Ресурсов компании достаточно для полной реализации плана;
• Имеется четкий план финансирования диверсификации, включая затраты на технологии, оборудование, маркетинг и качественную работу с клиентами;
• Имеются все критерии оценки эффективности выбранной стратегии;
• Диверсификация является единственным способом выхода на новый рынок.

Анализ общего портфеля компании

Следующим шагом во всестороннем анализе всех потенциальных областей для диверсификации является оценка каждого варианта в рамках портфеля продуктов организации. Все услуги или товары должны иметь четкую позицию и роль в цепочке поставок.

Во многих случаях лучший вариант инвестиций отсутствует в портфеле продуктов и подходит только для использования на бумаге, а не на практике.

Для эффективного проведения портфельного анализа лучше всего использовать:

• матрица БКГ;
• матрица МакКинси;
• матрица АДЛ.

Диверсифицированная экономика

Диверсифицированная экономика — это национальная экономика, которая максимально устойчива к ценовым колебаниям на внешних рынках и максимально обеспечивает возможность поступательного развития.

Диверсификация достигается за счёт гармоничного развития различных секторов, создания финансовых резервов.

Пример от обратного. Развивающаяся страна экспортирует на внешний рынок какао-бобы или бананы. В случае реализации риска снижения цен на мировых сырьевых биржах на данные товары, государство столкнётся не только с финансовыми, но и с социальными проблемами, что приведёт к снижению экономических показателей. Аналогичный негативный эффект возможен из-за биологических причин — например заболевания, уничтожающего целые плантации экспортных культур.

Здесь мы видим негативный опыт отсутствия диверсификации.

Пример положительный. Нидерланды во второй половине ХХ века столкнулись с неожиданной проблемой. На шельфе Северного моря были обнаружены значительные запасы природного газа. Приток валюты обогатил страну. Казалось бы, плюс и только. Но газовый сектор полностью «задавил» инвестиционную активность во всех других отраслях. Явление получило название «голландская болезнь». Лишь умелые действия правительства помогли преодолеть её и не превратить процветающее европейское королевство в страну третьего мира.

Типы диверсификации

Существуют следующие типы диверсификации:

• Диверсификация производства – включает запуск новых производственных линий, расширение ассортимента выпускаемой продукции по связанному или несвязанному типу, открытие новых заводов, а также модернизацию или внедрение новых современных технологий выпуска продукции. За счет такого типа распределения ресурсов компания расширяет рынки сбыта, становится более устойчивой к экономической ситуации.
• Диверсификация бизнеса – при этом компания одновременно приобретает разные активы либо занимается развитием различных направлений, чтобы получить максимальный доход. Целью такой стратегии может быть как повышение устойчивости фирмы к разнообразным экономическим факторам и рост прибыли, так и расширение сферы своего влияния, повышения престижа организации.
• Диверсификация рисков – это инвестирование в инструменты, валюты, а также направления бизнеса с различной степенью риска и доходности, которое позволяет компании устоять перед колебаниями рынка, свести к нулю риск полной потери капитала за счет различных источников вложения.
• Диверсификация инвестиционного портфеля – подразумевает пересмотр, анализ и совершенствование инвестиционного портфеля для последующего перераспределения имеющегося капитала между различными видами финансовых активов. Средства инвестируются в финансовые активы, которые не связаны друг с другом и относятся к разным отраслям, странам, классам. Вкладывая в акции, облигации, валюту, драгоценные металлы, недвижимость инвестор может подстраховаться от падения цен на одни активы за счет роста других.
• Диверсификация экономики – это диверсификация в масштабах страны либо отдельного региона, корректирующая хозяйственную деятельность государственных аппаратов власти, проводимая с целью распределения бюджета и оказания поддержки различным отраслям и видам деятельности, а также частным и госкомпаниям разного уровня и масштаба.
• Диверсификация капитала – этот тип диверсификации характеризуется вложением средств в разнообразные направления и различные виды производства, продукты и сервисы. К примеру, компания одновременно может направить средства как на закупку сырья, так и на обучение сотрудников, на создание финансовых резервов. Также примером диверсификации капитала служит вложение его части в акции компаний с перераспределением средств организации между несколькими банками. 
• Диверсификация цен – предполагает формирование ассортимента из товаров разных ценовых категорий, что позволяет охватить как можно больше групп потребителей с различной покупательной способностью. Компания может устанавливать разные цены на одну и ту же продукцию на разных рынках или в разных регионах, при этом учитывается, что в каждом из них имеется своя конкурентная среда и отличается экономическая ситуация. Для реализации этой стратегии необходимо регулярно анализировать спрос, чтобы разработать эффективную маркетинговую стратегию и подобрать лучшее предложение для клиентов. При этом фирма не модернизирует производственную модель, а гибко изменяет стоимость товара.
• Диверсификация деятельности – ее целью является расширение области влияния, пересмотр стратегии развития. Метод применяется, когда компания желает отойти от выпуска одного продукта и собирается заняться производством сразу нескольких товаров, расширить направление, выйти на новые рынки, в том числе и те, которые не связаны с основным бизнесом.

Что диверсифицируют

Распределение капитала в разные группы активов позволяет избежать крупных потерь при повышенной волатильности, например, в конкретной отрасли. Диверсификация может быть применена не только в бизнесе, но и в различных аспектах экономики и финансов в зависимости от того, что именно подвергается распределению:

• Производство: компании могут диверсифицировать свою деятельность, чтобы расширить ассортимент продукции или услуг. “К примеру, инвестиционная компания создаёт ряд стратегий, удовлетворяющих интересы юридических лиц, и продукты для частных инвесторов”, — уточняет Александр Абрамов. Лилия Алеева отмечает, что диверсификация производственных процессов применяется также для снижения зависимости от одного поставщика, технологии, региона производства.
• Бизнес: предприниматели могут осуществлять несколько бизнес-проектов в разных сферах, чтобы снизить риски и создать дополнительные источники дохода, избежать негативного влияния динамики спроса (если он упадет на конкретный продукт или наступит избыток предложения).
• Экономика: Сергей Былинкин поясняет, что государства могут диверсифицировать свою экономику, развивая несколько отраслей и секторов, чтобы обеспечить устойчивый рост. Диверсификация экономики в целом путем создания или продвижения различных секторов или отраслей необходима для снижения уязвимости перед экономическими потрясениями.
• Инвестиционный портфель и риски: инвесторы могут диверсифицировать свои средства, вкладывая их в различные активы или рынки, чтобы уменьшить риски и повысить потенциальную прибыль. Например, распределить инвестиционный портфель между облигациями федерального займа, корпоративными облигациями и акциями.
• Цены: предприятия могут разнообразить ценовые стратегии для своей продукции, а также формировать линейки товаров и услуг, чтобы привлечь различные сегменты потребителей.
• Деятельность: люди могут диверсифицировать свою деятельность, имея несколько источников дохода или занимаясь разными видами работы. Например, психолог проводит очные семинары, индивидуальные консультации в режиме онлайн и параллельно ведёт блог или telegram-канал.

Разновидности и типы диверсификации

Существуют следующие типы диверсификации:

1. Рисков. Как говорилось выше, диверсификация в целом является одним из способов снижения инвестиционных и других рисков. Здесь речь идёт о стратегии для исключения банкротства в случае потери средств в одной из сфер деятельности компании или инвестора, а также увеличения вероятности получения прибыли;
2. Конгломератная. Означает расширение ассортимента. Речь может идти о такой продукции, которая не имеет никакого отношения к основной деятельности компании. Например, если завод выпускает продукты питания, и на каком-то из этапов руководство решает заняться производством посуды, это сложно назвать диверсификацией. Для снижения рисков потери средств в данной сфере, целесообразнее заняться выпуском одежды (что такое конгломерат);
3. Активов. Это означает приобретение какого-либо имущества, благодаря чему в будущем можно будет получить доход от его реализации или использования;
4. Экономики. В данном случае говорится о государстве. Например, на данном этапе развития, Россия позиционируется как сырьевая страна. Если речь пойдет о диверсификации, скорее всего, руководство будет ориентировано на внутреннее производство. Таким образом, у стран-партнеров начнёт появляться готовая продукция от российского производителя;
5. Производства. Практически любое предприятие может изменить сферу деятельности, в то же время, появляется всё больше конкурентов, а рынок сбыта терпит изменения. В такой ситуации расширение сферы деятельности поможет избежать потери всего капитала;
6. Деятельности. Означает расширение сферы влияния, а также собственных интересов;
7. Инвестиций. Если инвестор до этого момента вкладывал свои средства только в покупку акций, теперь он решает начать получать доход с рынка драгоценных камней или металлов;
8. Бизнеса. Речь может идти об освоение новых сфер или укреплении и расширение бизнеса на региональном уровне;
9. Инвестиционного портфеля. Данная разновидность диверсификации означает так называемое «размывание» рисков. Задача инвестора, наполнить портфель различными ценными бумагами.

Также существует 3 разновидности диверсификации, где разделение происходит на фоне отличительных особенностей взаимодействия субъектов:

• Связанная. В данном случае речь может идти о производителе, который решает заняться выпуском какой-либо новой продукции. Разновидность данной продукции связана с товаром основного направления. Например, если на данном этапе развития организация занимается производством кетчупа, после диверсификации, она будет также специализироваться на производстве майонезов и соусов;

  Связанную диверсификацию можно разделить на два типа:

  • Горизонтальная. Это означает, что новый товар будет производиться с помощью ресурсов, которыми уже располагала компания и данная продукция необходима для продаж на внешнем рынке. Например, вспоминая пример выше, фирма, которая производит обувь, после диверсификации начинает изготавливать спортивные тренажеры и в дальнейшем их можно выпустить на рынок под тем же брендом или в случае необходимости под другим;
  • Вертикальная. Здесь речь идет о производстве новых изделий с помощью ранее использующейся цепочки производства. Речь может идти об изготовлении такой продукции, которая будет использоваться самой же компанией в личных целях.
• Несвязанная. Здесь новое направление производства никак не связано с основным. Например, раннее компания изготавливала только обувь, а теперь ассортимент будет дополнен спортивными тренажерами.

Кроме этого существуют комбинированная диверсификация. Она более популярна, чем предыдущие варианты, так как в данном случае речь идёт об использовании одновременно нескольких инструментов подавление рисков и получения прибыли от альтернативных направлений деятельности компании.

Виды диверсификации

Диверсификация бывает и в реальном секторе. Диверсификация делится на такие виды:

Связанная

Связанная диверсификация подразумевает расширение сфер деятельности бизнеса. Она предполагает организацию более тесных связей между частями бизнеса. Этот метод ещё называют концентрической диверсификацией.

Связанная горизонтальная

Стратегия горизонтальной диверсификации означает расширение линейки продукции, которая подобна той, что уже выпускается, увеличение ассортимента товаров.

При этом варианте развития бизнеса собственникам, чтобы развивать бизнес дальше, не требуется проводить замены оборудования. Горизонтальной называют диверсификацию, когда происходит расширение ассортимента, захватываются дополнительные ниши на потребительском рынке. Если планируемое расширение производственных мощностей более масштабно, то закупаются новые станки, происходит выход на новые территориальные рынки или же организуется выпуск продукции в филиалах. Ещё один пример горизонтальной диверсификации — приобретение фирм того же профиля в других регионах или городах.

Связанная вертикальная

Стратегия предполагает выстраивание производственной цепочки под единым контролем. Самый яркий пример вертикальной диверсификации — вертикально интегрированные компании, образованные в России при приватизации советского топливно-энергетического комплекса. Они включают скважины, где добывают нефть, нефтеперерабатывающие заводы, нефтебазы (оптовое торговое звено), сети АЗС (розничная продажа бензина).

Другим примером вертикальной стратегии можно назвать ситуацию, когда компания больше не реализует свои товары через посредников, а открывает собственные магазины.

Таким образом, вертикальная означает, что в единые холдинги объедены все звенья рыночной цепочки: от сырья до продажи конечному потребителю.

Несвязанная

Несвязанная диверсификация — это направление владельцем компании (или самой компанией) средств в отрасли, не связанные с основной деятельностью. Если применяются эти методы, масштаб бизнеса в общем растёт, но возникает риск потери эффективности управления, а иногда и риски банкротства.

Достоинства и недостатки

Метод диверсификации применяется для обеспечения финансовой устойчивости предприятия или государства. Он обладает рядом преимуществ по сравнению с ориентацией на одного контрагента:

• появляется разветвлённый рынок, на котором, в случае отказа одного покупателя (продавца) от сотрудничества, можно найти другого;
• значительно снижается риск банкротства;
• потенциал предприятия раскрывается шире;
• возрастает живучесть бизнеса в случае снижения спроса на какой-либо продукт или товарную группу.

Вместе с тем, и без недостатков метод не обходится. К ним относится:

• усложнение процессов управления и планирования;
• снижение концентрации капитала на первостепенном, как правило, наиболее прибыльном направлении;
• вероятность убытков, прямых и косвенных, при освоении новых видов деятельности. В начальный период они практически неизбежны.

Несмотря на указанные очевидные минусы, ориентация только на одного поставщика или покупателя влечёт чрезмерные угрозы. Успешные примеры диверсификации компаний, начинавших с единственного вида продукции, свидетельствуют о необходимости многих вариантов.

Шведская компания SAAB специализировалась на самолётостроении, но после Второй мировой войны она освоила выпуск автомобилей, применив авиационные технологии.

Холдинг Virgin Group включает огромное количество фирм разных профилей, таких как кинопроизводство, розничная торговля, авиаперевозки, аудиопродукция, эксплуатация железнодорожного транспорта, финансовая деятельность и др.

Для сельского хозяйства характерна диверсификация посевных площадей. Делая ставку только на одну культуру, производитель подвергает себя риску при неурожае.

Создавая инфраструктуру доставки углеводородов в виде новых трубопроводов, российский «Газпром» обеспечивает многовариантность каналов экспорта. Риск перекрытия одного из них не может привести к срыву поставок.

Что такое диверсификация простыми словами

Диверсификация (англ. «diversification» – «разнообразие») — это одна из разновидностей получения прибыли, при которой доход формируется из нескольких источников и способов. Также диверсификацией можно назвать распределение рисков для снижения вероятности потери вложенного капитала.

Рассматривая на примере компании, диверсификация будет означать её переход в те сегменты рынка, которые могут быть не связанными с основной деятельностью. Таким образом, компания минимизирует риски на случай возникновения периода кризиса.

Таким образом, риски будут распределены по нескольким сегментам. Если организация уже работает в нескольких направлениях, то в случае кризиса и потери дохода в одном из сегментов, альтернативное направление не даёт бизнесу обанкротиться. Одна из главных причин диверсификации предприятия, это снижение спроса на выпускаемую продукцию. В такой ситуации необходимо распределить или снизить риски.

Для этого можно уйти с убыточных для компании рынков и попробовать получить доход в других сферах. Но, если фирма образована совсем недавно, диверсификация, это не лучший выход из ситуации, если хорошую прибыль не получается получить на первых этапах работы. Для начала необходимо вложить все силы на развитие в одном направлении. На данном этапе развития компании, диверсификация может принести гораздо больше убытков, чем преимуществ.

Понятие диверсификация никак не связано с «диверсией», это необходимо усвоить сразу.

Стратегии

Диверсификация производства может проводиться по различным стратегическим направлениям:

Стратегия	Действия
Конгломеративная (конгломератная)	Конгломератная диверсификация отличается развитием не связанных между собой направлений деятельности, которые не влияют и не взаимодействуют друг с другом. Считается наиболее сложной, так как требуется переквалификация менеджеров, и расширяются производственные цепочки. Новые производственные мощности требуют больших вложений, которые будут окупаться долгое время. Примером может быть производитель одежды, запускающий производство обуви
Концентрическая	Представляет собой производство дополнительных сопутствующих товаров. Подобная тактика может помочь предприятию без снижения рентабельности выстоять во время кризиса. Например, пекарня, которая кроме выпечки продаёт тесто и полуфабрикаты
Центрированная	Стратегией этого варианта является поиск компанией новых возможностей в производстве на основе действующих технологий, производственных линий и основной продукции. Новые технологические линии развиваются и функционируют отдельно от основного портфеля. Пример такой стратегии – сеть отелей «Хилтон». Владея гостиницами премиум-класса, компания построила отели более доступного уровня, что помогло предприятию стать лидером в этой области
Горизонтальная	Выпускается совершенно новый продукт по новым технологиям. Для этого требуется большое количество ресурсов, так как придётся нанимать сотрудников и создавать новые технологические линии

Классификация

В экономике существует три основных типа диверсификации производства:

Вид	Особенности
Связанная	Это новая сфера деятельности предприятия в привычной области бизнеса (производства, маркетинга, материального снабжения или технологий). Считается, что этот вариант более предпочтителен, так как компания работает в знакомых условиях при минимальных рисках. Связанная диверсификация подразделяется на два типа: • Вертикальную, когда новая продукция производится с помощью имеющихся технологий и используется самой компанией. Например, металлургическое предприятие начинает изготавливать окатыш для собственных целей, а излишки продаёт на внешнем рынке; • Горизонтальную, когда новые товары выпускаются при помощи имеющихся ресурсов, но нужна она для реализации на внешнем рынке. Например, предприятие изготавливает гитары, затем осваивает изготовление осветительных приборов, которые выпускаются под тем же или под другим брендом.
Несвязанная	Переход предприятия в другую сферу деятельности с новыми технологиями и потребностями рынка. При этом имеется направленность на увеличение дохода и снижение рисков. При выборе такой стратегии компании становятся многоотраслевыми комплексами-конгломератами, составные части которых функционально не связаны.
Комбинированная	Этот вариант является наиболее распространённым. При комбинировании воедино сливаются несколько компаний, противоположных по сфере деятельности для дальнейшего существования и общего развития. Запускается этот процесс следующими способами: 1. Портфель наполняется активами, взаимодействующими с разными направлениями деятельности предприятия (связанного и несвязанного вида). 2. Ресурсы и административные рычаги разделяются между направлениями деятельности, развивающимися по принципам связанной диверсификации.

Всегда следует учитывать тот фактор, что диверсификация трудоёмкая и сложная процедура, приносящая не только дивиденды, но и в некоторых случаях, убытки и проблемы. Диверсифицированное производство может привести компанию и к большим прибылям, и к разрушению.

Поэтому, прежде чем начать этот процесс, необходимо грамотно проанализировать деятельность предприятия и сравнить всевозможные варианты развития. Выбрать наиболее подходящий вариант, детально разобрать его и просчитать возможный результат. Основного эффекта от диверсификации можно добиться, добавляя в инвестиционный портфель компании разные активы. Уменьшение стоимости какого-либо актива компенсируется повышением цены на другой.

Какие объекты чаще всего диверсифицируются

Диверсифицировать можно разные вещи, давайте их разберем.

Экономика

Это когда город, район или страна в целом сфокусированы на определенной экономической сфере. И чтобы сделать экономику более устойчивой, правительство ее диверсифицирует.

Я читал статью одного автора, которая родом из Ивановской области. Она написала там очень грустную историю. Иваново, как вы знаете, было центром текстильной промышленности. А после распада Советского Союза в текстильной промышленности произошел резкий спад. Стало поступать огромное количество товаров из Китая и вообще из-за рубежа, отечественные предприятия закрылись, работников поувольняли.

Сейчас Иваново находится в тяжелой экономической ситуации, потому что после такой колоссальной «зацикленности» на текстиле сложно переключиться на что-то еще. Надо было диверсифицировать экономику, но правительство этого не сделало.

Сфера деятельности компании

Я больше 15 лет хожу за покупками в магазин «Магнит». Он всегда у меня ассоциировался именно с продуктами. А потом появился совершенно новый тип магазинов – «Магнит Косметик», где продуктов вообще не было.

Руководство компании решило сделать диверсификацию сферы деятельности – продавать не только продукты, но и бытовую химию, косметические средства. Они и раньше у них продавались, но не в таком объеме и не в специализированных магазинах.

Продукция

Когда в линейку выпускаемых компанией товаров добавляется что-то совсем новое. Мои родители 15 лет работают в компании Oriflame и я постоянно вижу, как в этой компании появляются новые типы товаров. Например, появилась зубная паста, серия пищевых добавок Wellness, перчатки, шарфы и шапки, даже ювелирные украшения.

Цены

Есть компании, которые продают товары только для богатых людей, например, продают элитную недвижимость в Европе. Есть компании с товарами для бедных людей, например, магазины секонд хенда. Диверсификация цен может позволить работать с разными аудиториями потребителей – продавать товары и богатым, и бедным, и среднему классу.

Но ценовая диверсификация происходит редко. Часто из-за того, что она ударяет по имиджу компании. Сложно продавать элитные дома богачам и одновременно одежду секонд хенд бедным.

Образование

Профессор в моем вузе один раз сказал: «Мне кажется, что студенты коллекционируют дипломы. У кого два, у кого три, у кого даже четыре. У меня один». Почему студенты «коллекционируют» дипломы? Они хотят сделать свое образование более дифференцированным и думают, что это поможет им стать более востребованными на рынке труда.

Инвестиции

Выше я уже приводил примеры, не буду повторяться. Но отмечу, что начинающие инвесторы не всегда могут позволить себе диверсификацию. Особенно если инвестируют в такие объекты как недвижимость. Купили одну квартиру – и всё, сидим, ждем, пока накопятся деньги на следующую.

Риски

Это отдельная категория. Инвесторы часто делят активы на высокорискованные (акции) и с низким риском (облигации) и следят за долями каждого актива в портфеле, постоянно соизмеряют доходность и риск.

Когда нужно распределение средств

Так как диверсификация служит для снижения отдельных рисков, то анализ в этом вопросе – основной фактор. Это значит, что если с помощью распределения средств или подходов можно снизить риски без серьезной потери эффективности, то диверсификация оправдана. В остальных случаях ее применение обладает нулевым, а иногда и отрицательным эффектом.

Например, вести закупки у одного поставщика – это не лучший подход к ведению дел . Вообще риски компании сильно возрастают, когда ее стабильность зависит от какого-либо единичного фактора, будь то один продукт или единственный канал сбыта.

Поэтому умеренная диверсификация в этих направлениях будет хорошим решением, так как защищает от индивидуальных рисков контрагента, продукции или клиента.

С другой стороны, покупая сырье или товары у слишком большого количества поставщиков, предприниматель лишается оптовых скидок. При невысокой маржинальности это может привести к серьезному падению рентабельности бизнеса. А значит, такая диверсификация будет неоправданной.

Горизонтальная интеграция

Связанная горизонтальная диверсификация, или горизонтальная интеграция, – это объединение предприятий, работающих и конкурирующих в одной области деятельности.

Главная цель горизонтальной интеграции – усиление позиций фирмы в отрасли путем поглощения определенных конкурентов или установления контроля над ними.

Горизонтальное объединение позволяет добиться экономии на масштабе производства, расширить спектр товаров и услуг и таким образом получить дополнительное конкурентное преимущество. Часто основной причиной горизонтальной диверсификации является географическое расширение рынков. В этом случае объединяются компании, производящие однотипную продукцию, но выступающие на различных региональных рынках.

Выводы

• При инвестировании капитала непрофессионалы должны использовать диверсификацию вложений.
• Наиболее диверсифицированными рекомендуется делать портфели, если их владелец пожилого возраста или предвидит, что по личным обстоятельствам ему может потребоваться изъятие инвестиционных денег из оборота.
• Неизбежная плата за диверсификацию — это снижение общей доходности, связанное с распределением.
• Для выгодного вложения капитала можно диверсифицировать портфель с помощью нескольких приёмов одновременно.
• Покупка пая инвестиционного фонда — готовое решение по выбору стратегии диверсификации.