Как зарабатывать на дивидендах

Сравнение с другими источниками дохода

На какой же уровень дохода можно рассчитывать, покупая акции? Большинство зарубежных компаний редко выплачивает существенные дивиденды: 2-3% годовых являются скорее правилом, чем исключением. Российские компании также обычно выплачивают относительно невысокие дивиденды — от 5 до 15% от стоимости акций.

Исключение составляют дивиденды по привилегированным акциям — поскольку размеры выплат по ним записаны в уставе компании, их достаточно просто спрогнозировать, ориентируясь на полученную компанией прибыль.

Некоторые акции,по прогнозам, в 2019 году могут принести своим владельцам до 19% годовых.

Однако в общем дивиденды приносят доход, сопоставимый с банковскими вкладами или вложениями в облигации. Не стоит забывать и о риске падения цены акций.

С другой стороны, правильно выбранные акции не только принесут дивиденды, но и порадуют ростом своей цены

Поэтому самое главное, что следует делать инвестору при составлении своего портфеля — это тщательно выбирать подходящий инструмент, обращая внимание на стабильность результатов компании и ее перспективы

Напоминаю, что наилучший, с моей точки зрения, способ инвестиций на фондовом рынке — это формирование портфеля активов в расчете на получение дохода на длительный срок, от трех-пяти лет.

Что ещё необходимо учитывать при использовании дивидендных стратегий

Некоторые брокерские компании вводят так называемый депозитарный сбор. Этот сбор взымается с владельца акций, если в течение определенного периода времени он не совершает ни одной операции по купле продаже акций (брокеру выгодно чтобы вы активно торговали, с этого он имеет свой хлеб). А дивидендная стратегия как раз предполагает инвестиции по принципу «купил и держи», то есть совершенно не выгодна для брокера. Депозитарный сбор за год, может быть сопоставим, или даже превышать уровень полученных дивидендов, поэтому  внимательно ознакомьтесь с условиями брокера ещё на берегу (тем более, что помимо этого они могут включать в себя и другие подводные камни).

Далеко не все акции одной и той же компании гарантированно приносят своему владельцу постоянный дивидендный доход. Акции могут подразделяться на обыкновенные и привилегированные. Так вот, обыкновенные акции гарантируют своему владельцу право голоса в управлении компанией, но не гарантируют постоянных дивидендных выплат, а привилегированные, напротив, не дают права голоса, зато гарантируют получение дивидендов. Отсюда вывод – если вам не по силам приобрести серьёзную долю акций, гарантирующую ощутимое влияние на управление компанией, то инвестируйте в привилегированные акции.

Также следует учитывать тот немаловажный факт, что после выплаты дивидендов акция теряет в своей курсовой стоимости (имеет место т.н. дивидендный гэп). Так что стратегия типа: купить за два дня до отсечки, получить дивиденды и затем сразу продать — не прокатит. Поэтому дивидендные стратегии, как правило, являются долгосрочными.

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

Акции , Словарь трейдера , Фондовый рынок

olegas ›

Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.

Что такое дивиденды и откуда они берутся

Дивиденды — это часть нераспределенной прибыли, которую компании могут использовать двумя способами:

1. Инвестировать в будущий рост — создание новых продуктов, финансирование исследований и разработок, слияний и поглощений. Предполагается, что в результате этих действий будут расти финансовые показатели и капитализация компании в будущем. Такой способ распределения прибыли зачастую выбирают технологические компании, от Amazon до Яндекса: зачем платить дивиденды, когда впереди так много возможностей? 
2. Выплачивать дивиденды или выкупать свои акции («сделать buyback»).  В первом случае прибыль распределяется между акционерами в виде прямых выплат, во втором — через увеличение цены акций (за счет сокращения количества акций в свободном обращении).

Стратегии заработка на выплате дивидендов

Дивидендную стратегию используют не только долгосрочные инвесторы, но и трейдеры, которые зарабатывают на колебаниях котировок. Рассмотрим, как можно действовать, чтобы максимизировать свою доходность.

Долгосрочная стратегия “купи и держи”

На первый взгляд понятная и простая стратегия. Купили акцию, держим ее до конца жизни, получаем пассивный доход, а потом еще и детям оставляем в наследство. Но, на мой взгляд, это самый сложный вариант. Представляете, вы должны найти компанию, которая десятилетиями будет выплачивать своим акционерам деньги.

Некоторые советуют ориентироваться на дивидендных аристократов. Но, во-первых, разумно это только по американскому рынку, где есть компании, стабильно выплачивающие дивиденды по 25 и более лет. На российском рынке таких нет. Во-вторых, нельзя полагаться только на стабильность выплат. Получаемая сумма может быть ничтожно маленькой и не покроет даже инфляцию.

В идеале, выбирать такие компании в свой инвестиционный портфель, которые имеют перспективы роста, активно развиваются, плюсом еще и делятся частью своей прибыли с акционерами. А это уже требует со стороны инвестора проведения серьезной аналитической работы и пусть не частого, но регулярного пересмотра портфеля, чтобы отсеять бесперспективных эмитентов.

Мой совет – либо учитесь такую работу проводить, либо 100 раз подумайте выбирать дивидендную стратегию.

Покупка акций до дивидендной отсечки

Инвесторы следят за собраниями совета директоров и акционеров. Как только объявляется размер дивидендов, котировки начинают расти на возросшем спросе. Конечно, при условии, что сумма оправдала ожидания. Задача инвестора – купить акции в самом начале такого подъема. Не стоит это делать за несколько дней до отсечки, лучше сразу же в день объявления даты и суммы выплат.

Некоторые инвесторы покупают еще раньше. Они анализируют отчетность компании, по итогам которой совет директоров будет принимать решение о дивидендах. Самостоятельно рассчитывают размер выплат в соответствии с дивидендной политикой и высказываниями руководителей в СМИ. Но всегда надо помнить, что эмитент может вообще ничего не заплатить акционерам или снизить сумму.

Стратегия заключается в том, чтобы купить ценные бумаги до подорожания, а дальше по желанию:

• попасть в реестр акционеров и получить выплаты;
• продать акции до отсечки на пике ее стоимости и заработать на росте котировок.

Если же инвестор рассчитывает на дивиденды, но не намерен долго держать бумаги в своем портфеле, то продать акции после отсечки можно, но лучше не делать это сразу – возможен дивидендный гэп.

Покупка акций после дивидендной отсечки

Такую стратегию применяют инвесторы, кто хочет купить акции подешевле и не рассчитывают на текущие дивиденды. Суть в том, чтобы заработать на росте котировок после гэпа. Если компания перспективная, то стоимость акций будет расти и дальше.

Здесь нужно помнить, что гэп случается не у всех компаний, т. е. снижения котировок может и не быть. А если он случится, то потребуется терпение, потому что закрытие гэпа может наступить как через пару дней, так и через несколько месяцев. Достаточно посмотреть на таблицу, которую я приводила выше от брокера Открытие, чтобы убедиться, что никаких закономерностей здесь нет.

И без фундаментального анализа эмитента, общего состояния рынка и отрасли не обойтись. Рост рыночной стоимости акции возможен только у сильной, перспективной компании.

Как выплачиваются дивиденды по акциям: главное

• Дивиденд, или дивиденды, — часть прибыли акционерного общества, которая распределяется между владельцами его акций (акционерами).
• Размер дивидендов рассчитывается исходя из установленных каждой компанией условий, зависящих от ее финансовых показателей, — дивидендной политики. 
• Дивиденды могут выплачиваться по итогам года (годовые дивиденды) или за определенную часть года (промежуточные дивиденды). В случае выплаты компанией промежуточных дивидендов выплаты за заключительную часть года также называют «финальными дивидендами». Общая сумма дивидендов за год в этом случае называется «итоговыми дивидендами» или «суммарными дивидендами».
• Выделяют также «специальные дивиденды», которые выплачиваются не из регулярной прибыли компании, а из дополнительных доходов, например после продажи крупного актива.
• Решение о выплате дивидендов и их размере принимается следующим образом. Правление компании делает предложение совету директоров (наблюдательному совету). Совет директоров рассматривает это предложение и выносит вопрос на рассмотрение акционеров. Акционеры на общем собрании (годовом или внеочередном) утверждают решение о выплате и предложенный размер дивидендов.
• Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли компании. Но базой для расчета может быть не только сама чистая прибыль, но и другой финансовый показатель — скорректированная чистая прибыль, показатель EBITDA или свободный денежный поток.

В случае отсутствия чистой прибыли или получения чистого убытка компании, как правило, не выплачивают дивиденды. Тем не менее такая возможность сохраняется: компания может осуществить выплату из нераспределенной прибыли прошлых лет или за счет заемных средств.
Совет директоров и общее собрание акционеров устанавливают общую сумму дивидендных выплат и размер дивиденда на одну акцию. Они также устанавливают даты закрытия реестра (списка акционеров) для получения дивидендов и даты их выплаты.
Чтобы попасть в реестр акционеров и получить дивидендные выплаты, необходимо быть владельцем акции. Для этого нужно купить акции за два дня до закрытия реестра или ранее. При этом в эти два дня не входят выходные и праздничные дни.

Дивиденды автоматически начисляются на брокерский счет инвестора или на его индивидуальный инвестиционный счет.

Периодичность выплаты дивидендов зависит от дивидендной политики компании. Выплаты могут быть раз в год, раз в полгода, раз в квартал или даже чаще

Однако их может и не быть вовсе.
Есть несколько способов заработка на ценных бумагах, связанных с начислением дивидендов: покупка акций и получение по ним дивидендов, покупка и продажа акций в период роста котировок на фоне объявления дивидендов, дивидендный гэп.
Для покупки акций с целью получения дивидендов необходимо обращать внимание на ряд важных факторов: дивидендная история, актуальная дивидендная стратегия компании, ее финансовые результаты и общая ситуация в отрасли или на рынке.
Доходы от дивидендов по акциям и купонов по облигациям облагаются НДФЛ так же, как и доходы от продажи акций. Базовая ставка налога — 13%

Декларировать доход от дивидендов по акциям российских компаний не нужно, дивиденды поступают на брокерский счет уже за вычетом налога.

С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, а также найти интересующие вас акции,облигации или ПИФы, узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.

Что такое дивиденды по акциям простыми словами

Дивиденды (от англ. «dividends») — это выплата части прибыли компании акционерам.

Как определяется размер дивидендов? Решение по размеру выплаты предлагается советом директоров компании. После чего акционеры должны утвердить это решение на общем годовом собрании акционеров компании (ГоСА). При этом акционеры не вправе менять решение совета директоров по размеру дивиденда, у них есть только право голоса «ЗА» или «ПРОТИВ». Чаще всего голосуют «ЗА».

Размер выплаты рекомендует совет директоров до ГоСА. Сумма утверждается на годовом общем собрании акционеров, где могут присутствовать все держатели акций этой компании. Причём возможность участия есть даже у тех, кто владеет хотя бы одной акцией. Число во владении влияет лишь на количество доступных голосов каждого участника собрания.

Размер выплаты выдвигает совет директоров, а акционеры только утверждают или не утверждают предложение.

Дивиденды выплачиваются на каждую акцию всем акционерам. Абсолютная сумму, которая будет зачислена инвестору, зависит от количества акций в его портфеле ценных бумаг.

Акции — это долевая ценная бумага, дающая право на владение части бизнеса. Обращаются бессрочно. Купить/продать можно на фондовой бирже в любой момент. Доступна для всех физических лиц.

Дивидендная политика — что это такое

Чтобы акционеры могли прогнозировать в будущем свой денежный поток от компании, прописывается дивидендную политику в устав акционерного общества. Она определяется на несколько лет вперёд и в большинстве случаев соблюдается. Только в случае форс-мажоров совет директоров может отказаться от её соблюдения.

Например, див. политика может звучать так: платить 50% чистой прибыли по МСФО при условии, что мультипликатор Долг/EBITDA не превышает 2, иначе направить 30% прибыли. Или, например, платить весь свободный денежный поток (Free Cash Flow, FCF).

Совет директоров не всегда принимает решение выплачивать дивиденды. Например, могут всю прибыль реинвестировать в развитие компании или инвестиционные проекты. В экономические кризисы по итогам года вовсе может отсутствовать нераспределённая прибыль. В такие годы выплачивать ничего не станут или же возьмут кредит, но это решение спорное. Ведь кредит придётся выплачивать из будущих прибылей.

Расходы на развитие компании называются капитальными затратами (CAPEX). У разных бизнесов этот размер может координально отличаться.

Примечание

Дата закрытия реестра всегда наступает после собрания акционеров, обычно через 2-3 недели. Это время даётся инвесторам для обдумывания: продавать или докупать компанию.

Цена акции бурно реагируют на новости о повышении или уменьшения размера дивиденда. Сильное влияние оказывают новости об изменении дивидендной политики. Например, биржевые котировки Газпрома устроили сильное ралли в мае 2019 г. на новости про изменение див.политики (переход на 50% прибыли от МСФО к 2021 г):

Налоги

Налог на дивиденды для физических лиц составляет 13%, стандартный налог на прибыль (НДФЛ). Для частных лиц сумма налога удерживается автоматически при поступлении денег на брокерский или банковский счёт. Выплаты акционерам происходят уже за его вычетом. Нерезиденты платят 15% налога.

Пример стратегии покупки дивидендных акций

Перейдем к тактике работы с ценными бумагами. Для примера выберем компанию, которая имеет стабильные показатели роста, заключает новые контракты и платит акционерам по 10 рублей за каждую акцию. Представим, что ее ценные бумаги стоят по 100 рублей.

При медвежьем тренде на бирже эти акции могут просесть до 70 рублей за единицу. При этом по ним сохранятся выплаты в 10 рублей. В этом случае акции надо покупать. До просадки они приносили владельцу 10% доходности, после – 14 % годовых. Такой процент могут предложить далеко не все инвестиционные фонды. При вложении 70 тысяч рублей в такие акции вы получите 10 тысяч прибыли в год. При дальнейшем росте цены на такие акции (а он неизбежно будет, поскольку компания не теряет свои позиции на рынке), ценные бумаги можно будет успешно продать.

Обратите внимание: эту стратегию можно использовать только для работы с ценными бумагами крупных компаний, показывающих стабильный рост. В противном случае вы рискуете вложить средства в акции, которые быстро потеряют в цене и в дальнейшем не восстановятся

https://youtube.com/watch?v=l91bBAKRD7g

Юридические вопросы регулируются законом «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ. Он определяет правовой статус акции, общие вопросы выплаты дивидендов с точки зрения корпоративной процедуры — проведения общего собрания акционеров, действий совета директоров.

Механизм работы фондовой биржи регулируется законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ, а также законом «Об организованных торгах» от 21.11.2011№ 325-ФЗ. Массу разъяснений и руководящих документов издает основной регулятор рынка — Центральный банк России.

Определить, когда нужно продавать акции, чтобы получить дивиденды, можно, не изучая эти законы полностью. Достаточно разобраться с основными понятиями торгов: последняя дата покупки, отсечка, дата закрытия реестра и дивидендный гэп.

Выплаты дивидендов оказывают существенное влияние на курсы акций. Чем выше дивиденды, тем бумаги популярнее среди инвесторов и спекулянтов, это естественно двигает цену вверх. Но самое сильное влияние дивидендов на курс мы можем наблюдать в день перед закрытием реестра. Этот день на профессиональном сленге еще называется «дивидендная отсечка». В нашем примере с акциями Мосбиржи этот день будет 3-го мая. Трейдеры понимают, что купив акции в этот день они не получат дивидендов, поэтому торги, как правило, открываются уже с дисконтом к предыдущей цене. Этот дисконт приблизительно равен сумме дивидендов, чуть больше или меньше. В исключительных случаях падение бывает незначительное или незаметное – обычно это происходит в случаях с акциями, которые в этот момент находятся в сильном растущем тренде.

Такие особенности выплаты дивидендов открывают различные возможности заработка для инвесторов и трейдеров. Давайте более подробно разберем несколько базовых стратегий.

Понятие дивидендной отсечки

Отсюда вытекает важная задача инвестора – попасть в заветный список. Недостаточно просто купить акцию компании в любой момент времени и ждать денег. Необходимо стать владельцем ценной бумаги именно на дату отсечки, а ее легко можно пропустить из-за особенностей работы биржи. В статье мы как раз и разберем, как самостоятельно определить крайнюю дату для покупки акции или где посмотреть уже готовые данные.

Есть несколько важных дат, за которыми должен следить дивидендный инвестор:

1. Дата объявления дивидендов – день, когда эмитент объявляет о размере и сроке выплат. Эти параметры утверждаются общим собранием акционеров.
2. Экс-дивидендная дата – последний день, когда можно купить акции для получения дивидендов. Она не совпадает с датой отсечки. На этом моменте мы далее остановимся подробнее.
3. Дата закрытия реестра (дивидендная отсечка) – про нее мы и говорим в нашей статье. Это день окончательного формирования списка получателей дивидендов.
4. Дата выплат – день, когда акционер получает деньги на брокерский или банковский счет. Она не обязательно одинаковая для всех. Зависит от банка и брокера. Например, по моему опыту работы с несколькими брокерами на несколько дней позднее приходят дивиденды на брокерский счет, открытый в Сбербанке. Значительно раньше получаю деньги от ВТБ и Открытия.

Откуда берутся дивиденды

Дивиденды выплачиваются компанией исключительно из полученной прибыли. В отличие от процентов по вкладу, предприятия не обязаны их платить

Если год закончился с убытком, то ни о каких дивидендах речи идти вообще не может, не важно, какие акции у нас в портфеле, обыкновенные или привилегированные

На дивиденды направляется какая-то часть дохода, но не весь. Потому что успешный бизнес требует дальнейшего развития и новых вложений.

В документах компании — в уставе, проспекте эмиссии может быть прописано обязательство предприятия направлять определенную долю прибыли на выплаты по привилегированным акциям. В таком случае, если прибыль есть, тогда руководство предприятия обязано заплатить, и эту долю можно требовать в суде

Но только, это важно, если есть прибыль. На дивиденды по привилегированным акциям, также, как и по обыкновенным, закон запрещает направлять средства из резервного фонда

Дивидендная отсечка – заранее определенное календарное число, по состоянию на которое трейдеру нужно владеть акцией компании, чтобы получить причитающиеся выплаты.

Другие названия: дата отсечения или закрытия реестра акционеров. Каждый приведенный термин имеет одинаковое значение. Английский аналог – record date.

Под реестром принято понимать перечень акционеров компании. Каждую торговую сессию этот список видоизменяется. Одни трейдеры продают ценные бумага, а другие покупают.

Для выплаты дивидендов акционерному обществу нужно определить календарное число, по состоянию на которое перечень владельцев акций будет зафиксирован. Выплату получит каждый инвестор, оказавшийся в итоговом списке.

В России в большинстве компаний даты отсечек приходятся на весну и первые два месяца лета. Реестры закрываются в марте, апреле, мае, июне и июле. Решение о выборе календарного числа, в которое произойдет процесс отсечения, принимает общее собрание акционеров компании.

Существуют календари дивидендных отсечек. Они представляют собой таблицы, в которых содержится вся информация, касающаяся выплаты дивидендов компаниями. В том числе в них содержатся сведения о датах закрытия реестра акционеров. Подобные календари любой желающий может найти в свободном доступе на крупных финансовых порталах и сайтах брокерских компаний.

Изменения цены акций и дивиденды

Увеличение цены акции и получение дивидендов — два разных способа получения доходов от инвестиций в ценные бумаги. Тем не менее стоимость акций в значительной степени зависит от выплат компанией дивидендов.

Если компания регулярно выплачивает дивиденды, а их размер соответствует ожиданиям инвесторов, это поддерживает и увеличивает стоимость бумаг. Напротив, если компания ведет нестабильную политику по выплате дивидендов, это негативно отражается на стоимости ее ценных бумаг. Неожиданный отказ от выплаты дивидендов может привести к обрушению котировок акций, а выплата внеочередных или повышенных дивидендов может привести к их резкому росту.

Пример 1.

«Газпром» в 2022 году впервые за более чем 20 лет не выплатил дивиденды. При этом компания изначально планировала выплатить рекордные дивиденды (52,53 рубля на акцию), но в самый последний момент — на годовом собрании акционеров — отказалась от выплат. Это привело к обвалу котировок ее акций более чем на 30%.

Пример 2.

Сбербанк в марте 2023 года рекомендовал по итогам 2022-го выплатить рекордные дивиденды в размере 25 рублей на акцию. На этом фоне обыкновенные акции банка в течение двух недель выросли на 12%.

После объявления дивидендов акции компании, как правило, растут. Этот рост может продолжаться вплоть до даты отсечения. Исключение может быть в том случае, если дивиденды оказались ниже ожиданий инвесторов и аналитиков или же на бизнес компании влияют иные (более значимые) негативные факторы.

Таким образом, инвесторы могут заработать на росте котировок. Для этого нужно приобрести акции после объявления дивидендов и продать их перед датой закрытия реестра, до даты отсечки, когда цена начнет снижаться. Но, продав акции до закрытия реестра, инвесторы лишаются права на получение объявленных дивидендов.

Взаимосвязь между выплатой компанией дивидендов и стоимостью ее акций, помимо прочего, приводит к возникновению такого явления, как дивидендный гэп. 

Дивидендный гэп (от англ. gap — пробел, зазор) — это падение цены акций на сумму, не превышающей размер дивидендов. Название дано из-за того, что на графике котировок гэп представлен в виде разрыва.

Дивидендный гэп наблюдается на следующий торговый день после даты отсечки по дивидендам. Дата отсечки (отсечения) — это последний день покупки акций для попадания в реестр акционеров, имеющих право получить ближайшие объявленные дивиденды. На следующий день после дня отсечки реестр акционеров для получения дивидендов уже закрыт.

После объявления компанией размера и срока выплаты дивидендов спрос на акции этой компании возрастает. После закрытия реестра спрос на акции резко уменьшается, а многие инвесторы, купившие бумаги исключительно ради получения дивидендов, попав в реестр акционеров, продают акции сразу после даты отсечения.

В результате стоимость акций снижается, возникает дивидендный гэп. Как правило, падение цены акции примерно соответствует размеру дивиденда по ней, но может быть выше размера дивиденда. 

Позднее, как правило, происходит восстановление стоимости акций до прежнего уровня — закрытие дивидендного гэпа. Этот процесс может занять как несколько дней, так и несколько месяцев. 

В связи с этим дивидендный гэп является одним из способов получения инвесторами дохода от изменения стоимости ценных бумаг. Если компания стабильна и ее бизнес развивается, котировки акций со временем должны восстановиться. Дивидендный гэп дает возможность для покупки акций по сниженной цене, особенно для долгосрочных инвесторов.

Продавать акции, чтобы зафиксировать прибыль от торговли, следует перед дивидендной отсечкой. Обычно дивидендный гэп закрывается не позднее объявления следующих дивидендов

Но важно помнить, что в некоторых случаях закрытие может не произойти и в течение нескольких лет или даже не произойти вовсе

Пример.

Гэп по акциям Сбербанка 10 мая 2023 года составил более 9%. Компания выплатила рекордные дивиденды по итогам 2022 года в размере 25 рублей на акцию на общую сумму 565 млрд рублей. Реестр для получения дивидендов закрывался 11 мая, и последним днем для покупки акций на Московской бирже с возможностью получения дивидендов стало 8 мая (9 мая торги не проводились). На открытии торгов 10 мая акции компании снизились на 9%, или почти на 22 рубля. После падения котировок инвесторы начали активно покупать бумаги, и по итогам дня снижение стоимости акций составило 4,7%. Закрыли дивидендный гэп бумаги за 11 торговых сессий.

Итого доход Льва составил: 100 * 246 рублей — 100 * 227 рублей = 24 600 рублей — 22 700 рублей = 1 900 рублей.

Как долго длится и когда закрывается

При работе с ценными бумагами нельзя точно сказать, сколько длится дивидендный гэп. Это может быть неделя после закрытия реестра, месяц или даже год.

По статистике, на российских фондовых биржах дивидендный гэп обычно закрывается в течение года. При этом стоит отметить, что чем ниже размер дивидендного гэпа, тем быстрее происходит восстановление курсовой стоимости акции.

Также на скорость восстановления стоимости бумаги оказывают влияние такие факторы, как рекордная прибыль компании, рост экономики, обратный выкуп акций самой компанией, слияния, поглощения и т. д. Таким образом, любая положительная новость, касающаяся предприятия, будет позитивно отражаться на его котировках.

Что такое дивиденды

Чаще всего цена возвращается к средней стоимости до отсечки через 1–1,5 месяца. Чем крупнее компания и ликвиднее актив, тем быстрее происходит восстановление. Но всегда есть риск, что цена будет падать еще ниже и не восстановится полгода или год. Такое происходит, если компания публикует отчет, который не оправдывает ожидания инвесторов.

Российские компании традиционно выплачивают дивиденды раз в год, весной или в начале лета (июне-июле)

Важно помнить, что это рынок и не всегда все будет идти по нашему сценарию, поэтому нужно придерживаться правил управления капиталом. А в примере с компанией Apple мы видим рост стоимости более чем в два раза всего лишь за один год

К примеру, компания Apple выплачивает дивиденды свои держателям четыре раза в год, получается такая квартальная выплата. Как правило, сумма, которую компания направляет на выплату дивидендов, составляет 30% от её чистой прибыли. Мы уже рассматривали варианты заработка на акциях в момент IPO, а также на падении стоимости ценных бумаг. В целом, нет ничего сложно в том, чтобы попробовать заработать на росте стоимости акций, просто покупаем бумаги и удерживаем максимально долго.

Подобную неэффективность рынка как раз сглаживает фактор провала котировок на следующий день после закрытия реестра. Таким образом, дивиденды оказываются интересны только тем инвесторам, которые держат бумаги на протяжении длительного периода времени. Данный срок попадает на вторник, соответственно, для получения доходности по акциям необходимо купить их не позднее закрытия торгов на бирже в пятницу 5-го июля. Размер выплачиваемых средств — 155 рублей за обычную акцию.

Между акционерами всего распределено, допустим, 100 миллионов акций, поэтому на каждую акцию придется по 100 рублей (10млрд/100млн). В 2018 году дивиденды по акциям ПАО «Аэрофлот» получили все трейдеры, владевшие ценными бумагами по состоянию на окончание торговой сессии 4 июля. Нужно всего лишь один раз спокойно разобраться с особенностями закрытия реестра. Задолженность по выплате ранее объявленных дивидендов акционерам компании недопустима и чревата подачей ими судебных исков.

Минусы дивидендных стратегий

Как видим, объективных данных о превосходстве «дивидендных» портфелей нет. Зато есть факты, указывающие на их недостатки: 

1. Слабая диверсификация. По данным Dimensional Fund Advisors, средняя доля компаний, выплачивающих дивиденды в США, с 1963 по 2019 год составляла около 52%. Значит, инвестор, сфокусированный только на дивидендных акциях, упускает почти половину компаний широкого рынка. Меньше диверсификация — выше риск. 

2. Отсутствие гарантий. Многие инвесторы предпочитают акции с дивидендами, потому что надеются создать надежный поток доходов в будущем. Но прошлые результаты не определяют результаты в будущем. Дивидендная доходность сегодня менее изменчива, чем доходность за счет роста стоимости акций, но это ни в коем случае не гарантия размера доходности (и ее наличия) в будущем. 

Доля компаний различных рынков, сокративших или отменившых дивидендные выплаты в 2020 г.

3. Негибкость. Инвесторы, которые выбирают дивидендные акции, не контролируют частоту и размер поступлений выплат на брокерский счет. А вот если инвестор самостоятельно формирует «дивиденды» за счёт продажи части акций, то он же определяет размер и график своих доходов.

Почему же инвесторы соблазняются дивидендными стратегиями? 

Влияние дивидендной отсечки на инвесторов:

Дивидендная отсечка — это механизм, который позволяет компаниям ограничивать или приостанавливать выплату дивидендов своим акционерам. Такая отсечка может быть временной, если компания находится в финансовых трудностях, или постоянной, если она решила перераспределить свои прибыли внутри компании для финансирования новых проектов или долговых обязательств.

Влияние дивидендной отсечки на инвесторов зависит от нескольких факторов:

1. Доходность инвестиций:

   Дивиденды являются основным источником дохода для многих инвесторов, особенно для тех, кто ориентируется на регулярные выплаты и пассивный доход. Поэтому, если компания решает ввести отсечку и перестать выплачивать дивиденды, это может существенно снизить доходность инвестиций и негативно сказаться на интересе инвестора к данной компании.

2. Долгосрочная перспектива:

   Компании, вводящие дивидендную отсечку, часто объясняют это необходимостью инвестировать в новые проекты или выплату долговых обязательств. Если инвесторы верят в успех этих проектов и видят перспективы роста компании, они могут продолжить вкладывать в нее свои средства, несмотря на временную отсечку.

3. Дивидендная политика:

   Дивидендная отсечка может быть частью общей дивидендной политики компании. Некоторые компании регулярно изменяют свою политику выплаты дивидендов в зависимости от своей финансовой ситуации и стратегических планов. Такие изменения могут быть ожидаемыми для инвесторов и входить в их инвестиционные расчеты.

4. Восстановление выплат:

   Если компания прекратила выплаты дивидендов из-за отсечки, существует возможность восстановления выплат, когда финансовая ситуация компании улучшится. В этом случае, инвесторы могут получить отсроченные дивиденды в будущем, что может стать стимулом для сохранения инвестиций и веры в компанию.

В целом, влияние дивидендной отсечки на инвесторов зависит от конкретной ситуации и финансовой политики компании. Некоторые инвесторы могут отказаться от своих акций из-за отсечки, в то время как другие могут остаться верными компании и видеть в ней потенциал для долгосрочного роста.