Пример реинвестирования процентов прибыли
Для закрепления изложенного материала предлагаю разобрать еще один практический пример. Представьте, что в вашем распоряжении находится 10 000 долларов, которые вы отдаете в доверительное управление. Средняя доходность инвестиции составляет 25% годовых. То есть, ежегодно вы будете получать 2 500 долларов в виде пассивного дохода, который можно будет смело тратить на свои капризы и удовольствия. Буквально за 4 года ваш доход составит 10 000 долларов, а значит, инвестиция даст 100% прибыль.
А теперь давайте выясним, сколько можно будет получить через 4 года, если вся полученная прибыль будет реинвестироваться. Для удобства я представлю эту информацию в виде таблицы:
| 1 | 10 000 | 2 500 | 12 500 |
| 2 | 12 500 | 3 125 | 15 625 |
| 3 | 15 625 | 3 906 | 19 531 |
| 4 | 19 531 | 4 882 | 24 414 |
Как видите, буквально к концу второго года прибыльность инвестиции позволила увеличить первоначальную сумму вклада вполовину. А к концу срока капиталовложения, через 4 года, полученная прибыль превысила сумму начального вклада почти в 2,5 раза. Таким образом, конечная прибыль с учетом капитализации составила 14 414 долларов (против 10 000 долларов, которые мы получили в первом случае) или 144%. То есть, разница доходности между этими вариантами инвестирования составила 44%. Причем, если продлевать срок инвестиции, то доходность будет еще больше.
Что такое реинвестирование простыми словами
Реинвестирование (от англ. «reinvestment») — это вложение полученных доходов в этот же финансовый инструмент.
Приставка «ре-» имеет значение воспроизведение или повтор действия. Наиболее частым примером служит капитализация процентов на банковском вкладе.
Лица, владеющие ценными бумагами, воспринимают понятие реинвестирование, как возможность сохранить и приумножить своё состояние. Например, инвесторы, полученные дивиденды по акциям, часто направляются на докупку этой же компании, а купонные выплаты по облигациям на их докупку.
По сути, инвестор вложил деньги, а уже потом новые поступления в виде процентов докладывает в те же финансовые инструменты, что и принесли их.
На сленге инвесторы говорят «реинвест» или «реинвестиции».
Стоит упомянуть про сложные проценты, которые как раз тесно связаны с реинвестом. Если постоянно инвестировать проценты обратно, то стоимость инвестиционного портфеля с годами будет расти всё быстрее и быстрее. Особенно сильно это заметно на больших промежутках времени (10-20 лет).
Где:
- Dohod – будущая стоимость (конечный результат);
- deposit – первоначальная сумма инвестиции;
- stavka – годовая процентная ставка;
- num_kap – частота капитализации (сколько раз в году выплачивается сумма);
- n – количество лет, для которого производится расчёт;
Таким образом, если начать копить на пенсию в 30 лет, то даже откладывая всего лишь пару тысяч в месяц, к 65 годам можно получить солидную прибавку к пенсии. Грубо говоря, 1000 рублей при хранении в акциях за 35 лет увеличиться где-то до 39 тыс. рублей (в 39 раз).
Посмотрите результаты инвестирования $1 в акции США в начале 1800 г. За 200 лет стоимость активов с реинвестированием дивидендов достигла бы $10 млн.
Виды реинвестирования
- Полное (когда все полученные проценты вкладываются обратно);
- Частичное (часть процентов вкладывается обратно, часть выводится);
- Реальное. Покупку реального оборудования;
- Финансовое. Вложения в ценные бумаги;
Отказ от капитализации
Когда инвесторы сознательно отказываются реинвестировать прибыль, они лишаются возможности получить максимальный доход. В этом случае теряется основная задача финансовых операций, связанных с капиталовложениями. Новичкам, которые только осваивают инвестиционную деятельность, нужно помнить о сбалансированном формировании инвестиционного портфеля. Идеально, когда портфель наполняется инвестиционными инструментами, дополняющими друг друга в критических ситуациях.
Отказ от реинвестирования оправдывается, когда вкладчику предлагают инвестировать средства в сомнительный и малознакомый финансовый инструмент или проект. В подобной ситуации необходимо отказаться, так как это может быть мошеннической схемой, главная цель которой собрать денежные средства у доверчивых людей. Чтобы не оказаться жертвой мошенников необходимо регулярно мониторить финансовые рынки.
Что такое реинвестирование
Под реинвестированием понимается повторное вложение ресурсов, которые были получены по итогам уже завершенных инвестиционных проектов. Главная цель этих мероприятий – извлечение прибыли в кратко- и долгосрочной перспективе. Реинвестиции могут подразделяться на:
- Реальные и финансовые.
- Полные и частичные.
СПРАВОЧНО! Полное от частичного реинвестирования отличается объемом повторных вложений. Если вся полученная от проекта прибыль заново направляется в оборот, то это будет полная реинвестиция, если часть полученных ресурсов остается у инвестора для текущих трат, а остаток переводится в инвестиции, то это частичное реинвестирование.
Под реальными инвестициями понимают вложение денег в создание активов, участвующих в операционной деятельности предприятий. Они могут выступать в форме:
- замены при обновлении устаревшего и вышедшего из строя оборудования;
- рационализации при модернизационных мероприятиях, затрагивающих производственный цикл, оборудование и технологии;
- производственного расширения – этот формат осуществляется в качестве постепенных вливаний ресурсов для наращивания объемов выпуска продукции;
- диверсификации – она необходима для расширения ассортиментного ряда и увеличения рынков сбыта;
- недоходного реинвестирования, когда вложения реализуются в экологические проекты или направлены на обеспечение безопасности по предписаниям контролирующих органов.
Бюджетные организации не являются плательщиками НДС, поскольку платные формы деятельности не рассматриваются в качестве предпринимательской, если доход от них реинвестируется в уставную деятельность учреждения. ЭЧто по этому поводу думают суды?Посмотреть мнение суда
Финансовое реинвестирование направлено на эксплуатацию ряда финансовых инструментов: депозиты в банковских учреждениях, Форекс, торговля ценными бумагами. Такие вклады могут быть долгосрочными или носить спекулятивную составляющую.
Разновидностью финансового реинвестирования являются сложные проценты (реинвестирование процентов).
Суть этого способа заработка в постоянном увеличении суммы инвестиций, на которые начисляются доходные проценты. Наращивание инвестиционного ресурса происходит за счет причисления заработанных процентов за предыдущий период к основному «телу» вклада. Яркий пример – банковские депозиты с капитализацией процентов.
Вложения на фондовых рынках можно осуществлять через ПАММ-счета. Средства со счета передаются трейдерам на условиях доверительного управления. Особенность этого вида реинвестирования – доступный начальный уровень вложений, лояльные условия пополнения средств и их вывода. Дополнительный плюс – наличие мотивационного фактора для трейдеров, которые получают процент от прибыли по инвестиционным проектам своих клиентов.
Как организации получить инвестиционный налоговый кредит?
Регулярная прибыль может быть получена от таких форм реинвестирования:
- открытие депозитных вкладов в банках;
- купля-продажа валюты;
- ПИФы;
- вложения в недвижимость;
- ценные бумаги;
- инвестиции в дорогостоящие предметы искусства и драгоценные металлы;
- формы доверительного управления.
ВАЖНО! Для достижения успеха надо не изымать всю прибыль из инвестиционного оборота, а хотя бы часть ее пускать в новый инвестиционный портфель. Следующая разновидность вложения средств – реинвестирование дивидендов
В этом случае вложения ресурсов не имеют признаков диверсификации, все средства направляются на один проект. Схема действий такая:
Следующая разновидность вложения средств – реинвестирование дивидендов. В этом случае вложения ресурсов не имеют признаков диверсификации, все средства направляются на один проект. Схема действий такая:
- приобретаются акции одного предприятия;
- получение первой суммы дивидендов (прибыли от купленных акций);
- на вырученные деньги покупается еще один пакет акций этого же предприятия.
Плюсом такого метода является возможность регулярного получения пассивного дохода, наращивая объемы инвестирования без дополнительных затрат со стороны инвестора. В долгосрочной перспективе объем дивидендов становится значительным, вес голоса в Совете директоров возрастает в разы. Главный минус – риски, связанные с отсутствием диверсификации инвестиционного портфеля. Вкладывая повторно средства в одно и то же предприятие, можно оказаться без дивидендов и своих сложений, если проект потерпит крах.
Что такое реинвестирование простыми словами
Вопрос о том, что делать с прибылью от инвестиций, для каждого инвестора стоит по-своему. Кто-то хочет получать пассивный доход и тем самым добиться финансовой независимости — и это нормально, ведь одна основных целей инвестирования — заставить деньги делать деньги.
В свою очередь, реинвестирование позволяет максимально увеличить возможную доходность инвестиций. Итак, тема сегодняшнего разговора:
Простой пример: вы вложили 100000 валютных единиц в банк на 12 месяцев с доходностью 10% годовых. Очевидно, в конечном итоге вы на этом заработали 10000 валютных единиц. Если при продлении вклада вы добавите эти 10000 к первоначальному вкладу в 100000, это и будет реинвестирование прибыли. Новый размер вклада составит 110000 и, как нетрудно посчитать, новая прибыль уже будет несколько больше — 11000 вместо 10000. Если немного продолжить расчёты, то получится такая таблица:
| Год | Начало | Конец | Прибыль |
| 1 | 100000 | 110000 | 10000 |
| 2 | 110000 | 121000 | 11000 |
| 3 | 121000 | 133100 | 12100 |
| 4 | 133100 | 146410 | 13310 |
| 5 | 146410 | 161051 | 14641 |
Наглядно видно, что реинвестиции позволили каждый год увеличивать прибыль от вклада без каких-либо дополнительных действий. Более того, рост прибыли постоянно ускоряется — к 20 году она составила бы уже не 10000, а 67270!
Существует известная притча о древнеиндийском создателе шахмат по имени Сесса. Когда он пришел к своему правителю и показал игру, тот был очень доволен и позволил выбрать любую награду. Сесса был математиком и поступил хитро — попросил одно зерно пшеницы за первую клетку, два зерна за вторую, четыре за третью, восемь за четвертую и так далее. Правитель не особо разбирался в числах и легко согласился. Однако, когда его казначей провёл подсчёты, оказалось, что расплатиться невозможно:
Уже на 40 клетке количество зерён достигло 549 миллиардов, а общая награда составила бы 264 — 1, что равняется 18 446 744 073 709 551 615. Столько не нашлось не то что у одного правителя, на всей Земле во всех странах!
Вот так простыми словами можно объяснить принип реинвестирования прибыли. Хотя такие впечатляющие цифры доходности, как в задаче о зёрнах, получить на практике не получится. Давайте посмотрим примеры, которые ближе к реальности, чем шахматная математика.
Использование
Что представляет собой технология реинвестирования? Рассмотрим обратную ситуацию, знакомую практически каждому — вы выплачиваете кредит. По условиям договора с банком, проценты начисляются на остаток долга. Так как основной долг уменьшается с каждым внесенным платежом, то и процентов вы платите все меньше.
Чтобы четко понимать, что такое реинвестирование, вспомним применяемый многими банками инструмент начисления сложных процентов. Несмотря на название, формула сложного процента не такая уж сложная. К примеру, вы вложили 75 000 руб. (1 000 $ или 29 000 грн.) под 10 % годовых. В первый год вы получите в качестве процентов 7 500 руб. (100 $ или 2 900 грн.), во второй – (75 000 руб. (1 000 $ или 29 000 грн.)+7 500 руб. (100 $ или 2 900 грн.))*10 %=8 250 руб. (110 $ или 3 190 грн.) и т.д.
Виды реинвеста
Реинвестиции могут различаться:
- По времени, в течение которого происходит повторное вложение прибыли:
- в течение срока депозита;
- при возврате депозита.
- По объекту инвестирования:
- финансовые – инвестиции в акции, облигации и другие финансовые инструменты;
- реальные – инвестиции в реальные активы (например, недвижимость).
- По срокам:
- долгосрочные;
- краткосрочные – ориентированные на быстрое получение прибыли в условиях ситуации на финансовых рынках.
- По цели инвестирования:
- прямые – вложения в уставный капитал компаний;
- портфельные – вложения в экономические активы.
Формы реинвестиций
Итак, мы разобрались, что такое реинвест, а теперь поговорим о его формах. Форма – это то, куда направляются вложения. Реинвестирование прибыли может иметь следующие основные формы:
- Вложения в бизнес – взносы учредителей в уставный капитал или покупка ценных бумаг различных предприятий.
- Вложения в денежные инструменты – банковские депозиты.
- Вложения в фондовые инструменты – ценные бумаги (акции, облигации).
В общепринятой классификации особняком стоят криптовалюты. На мой взгляд, этот инструмент следует отнести к денежным.
Риски реинвестирования
Реинвестиционный риск – это вероятность того, что прибыль от вложений будет меньше, чем при первоначальном инвестировании. Другими словами, это риск падения ставок по депозитам, облигациям в условиях ухудшения экономической ситуации на общегосударственном уровне или в определенном отраслевом секторе.
Риски
Безусловно, реинвестирование считается одним из эффективнейших способов увеличения прибыли от инвестиций. Достаточно вложить прибыль в оборот, и она начнёт приносить дополнительный доход. Можно достичь финансовой стабильности, инвестируя прибыль в другие активы: из инвестиционного портфеля средства не выводятся, но в результате диверсификации активов риски минимизируются.
В некоторых случаях реинвестирование может быть неэффективным. При высоком уровне инфляции этот процесс не даст положительного эффекта. В этой ситуации не нужно ждать пока все сбережения растают, нужно выводить прибыль и расходовать её на нужные приобретения. Или же вкладывать средства туда, где инфляция не оказывает сильного влияния на ставку реинвестирования.
Другой риск, связанный с реинвестированием – вероятность потери всей прибыли. Не существует инвестиций без рисков, значит, всегда есть возможность потерять свои деньги. Каждый вкладчик сам должен решить: выводить прибыль или повторно вложить её в инвестиции. Однако, если деньги вложены в высокорисковые инвестиции (например, ПАММ-счёт), тактика в безубыточный выход – при заработке 100% вывести начальный депозит – весьма актуальна.
Если всё-таки есть желание реинвестировать средства, рекомендуем ознакомиться с несколькими советами:
| Совет | Действия |
| Длительные инвестиции лучше | Эффективность реинвестиций растёт постепенно и зависит от ставки доходности. Период разгона может занимать от 5 до 20 лет, причём, чем больше длительность, тем больше рост доходности.
Однако, много зависит от инфляции, она накапливается таким же образом, как доходность, значит, деньги со временем обесцениваются |
| Выбор надёжных инвестиций | Для того чтобы инвестиции были долгими и успешными, нужно ответственно выбирать банк, брокера или организацию, через которую будут инвестироваться деньги. Необходимо внимательно изучить всю доступную информацию и принять взвешенное решение. Недооценка рисков может сильно повлиять на эффективность инвестиций |
| Перераспределение прибыли | Заработанные денежные средства следует вкладывать в другие финансовые инструменты. Так минимизируется риск потери большой суммы, которая накопится за несколько периодов инвестирования |
| Постоянный контроль за ситуацией | Это общий совет для любого инвестора, но особенно актуальный при реинвестировании. При росте капиталовложений наблюдается рост различных инвестиционных рисков. Это значит, что каждый допущенный промах может обойтись очень дорого |
Франшизы
Франшиза – разновидность взаимовыгодного сотрудничества между брендом и его представителем. Допустим, хотите вести бизнес и стать частью известной сети кофеен. Вы понимаете, что конкуренция среди кофейного бизнеса высокая и зайти с нуля будет катастрофически сложно. Поэтому изучаете разные варианты и присоединяетесь к востребованной сети.
Суть франшизы: вы используете названия бренда, его наработки, рекламу, дизайн, не отклоняйтесь от прописанного стиля и получаете прибыль. Не надо сливать бюджет на рекламу, переживать трудные времена. Известное имя приносит прибыль спустя несколько лет.
Минусы франшизы в недостатке свободы и необходимости платить
взносы. Вы не можете заниматься самодеятельностью, иначе бренд оштрафует вас,
нельзя менять дизайн или технологии.
Принципы реинвестирования
Для успешного реинвестирования следует придерживаться нескольких принципов:
Регулярность
Один из ключевых моментов реинвестирования — это регулярность вложений. Инвестору необходимо определить четкий график дополнительных инвестиций и строго его придерживаться. Такой подход позволит наращивать капитал в более стабильном и равномерном режиме.
Диверсификация
Для улучшения результатов реинвестирования рекомендуется распределить средства на различные активы или инвестиционные инструменты. Это снижает риски и позволяет получать доход с разных источников.
Составление плана
Прежде чем начинать реинвестирование, необходимо разработать долгосрочный план. В нем определяются цели, стратегии инвестирования и временные рамки. Правильно составленный план помогает избежать эмоциональных решений и сохранять дисциплину при принятии инвестиционных решений.
Реинвестирование налогов
Во многих странах существуют налоговые льготы для реинвестирования прибыли или дивидендов
Используйте эти возможности, чтобы минимизировать налоговую нагрузку и увеличить эффективность инвестиций.
Анализ и корректировка
Важно постоянно анализировать свои инвестиции и отслеживать их эффективность. Если необходимо, вносите корректировки в стратегии и портфель инвестиций
Это поможет оптимизировать результаты и достичь поставленных целей.
Соблюдение данных принципов поможет инвестору использовать потенциал реинвестирования в полной мере и повысить эффективность своих инвестиций.
Реинвестирование прибыли (доходов) простыми словами
Если не вдаваться в сложные экономические детали, реинвестирование — это повторное вложение доходов, полученных при инвестировании. Это значит, что средства после капитализации снова идут в оборот и начинают работать, то есть превращаются в актив. Если вы знакомы с эффектом сложных процентов, то понимаете, что на долгосрочной перспективе такая стратегия повышает общую доходность и капитал.
Принцип работы
Легче всего реинвестирование рассмотреть на примере банковского депозита. Представим, что некий Вася Васечкин открыл счет и положил на него 35000 рублей под 5% годовых. Через год сумма на счету Васи превратится в 36750 рублей. Из них прибыль по вкладу составила 1750 рублей и с этой суммой можно поступить по-разному.
Её можно снять и потратить, оставив основной капитал и дальше приносить 1750 рублей в год или можно реинвестировать эту сумму. Если Вася выберет второй путь, то в течение следующего года банковская ставка в 5% будет рассчитываться уже от суммы в 36750 рублей. В этом случае доходность по итогу составит 1837,5 рублей. Если Вася продолжит вкладывать полученные средства, то со временем процент прибыли будет расти прямо пропорционально общему количеству средств.
Этот пример наглядно иллюстрирует принцип действия сложного процента, когда после капитализации средства реинвестируются снова. Если говорить простыми словами, то это можно сравнить с эффектом «снежного кома», когда капитал наращивается сам по себе без новых вложений извне.
Разновидности «реинвеста»
Реинвестировать можно по-разному. Тут все зависит от вас. Чаще всего используют три классификации: по объекту инвестиций, по размеру вложений и сроку действия.
По объекту инвестиций реинвестирование бывает:
- Реальным, когда капитал вкладывается в реальные активы. Это может быть покупка недвижимости, оборудования, вложение средств в производство. Финансовой базой для такого реинвестирования является само предприятие — то есть вы вкладываете те деньги, которые ранее заработали с продажи товаров или услуг. По сути, здесь вы вкладываетесь в свое производство, за счет чего в дальнейшем будете получать больше прибыли, благодаря вашему вложению. Например, если вы владеете швейным цехом, то покупка новых швейных машин ускорит производительность труда, за счет чего увеличатся объемы выпускаемой продукции.
- Финансовым, когда средства вкладываются в финансовые инструменты: ценные бумаги, валюту и т.д. Финансовая база такого реинвестирования — средства, которые ранее были получены при капитализации вкладов или после продажи ценных бумаг.
По размеру инвестиций выделяют два вида реинвестирования:
- Полное, когда вся прибыль, полученная после капитализации, снова идёт в оборот.
- Частичное, когда только часть дохода повторно инвестируется, а другая идет на удовлетворение личных нужд.
По сроку действия реинвестирование может быть:
- Долгосрочным, когда вы НЕ планируете выводить средства в ближайшие несколько лет (например, копите на пенсию) или вложенные средства нельзя вывести раньше определенного срока (например, при открытии ИИС минимальный срок инвестирования и получения налогового вычета составляет три года).
- Краткосрочным, когда ставку делают на быстрое получение прибыли. Пример: спекуляции на фондовом рынке — сегодня купил дешево, завтра продал дорого или вклады в высокодоходные инвестиционные активы и т.п.
Реинвестирование в акции
Доход, полученный при покупке или продаже акций, можно использовать для того, чтобы приобрести новые акции. Многие инвесторы применяют следующую схему: капитал держат в тех акциях, что приносят максимальные дивиденды, а непосредственно доход от дивидендов используют для того, чтобы приобрести акции с высоким потенциалом роста. Это позволяет защитить основной капитал и получить при этом высокую прибыль за счет покупки высокорисковых ценных бумаг.
Есть также возможность получить доход от реинвестирования в акции при росте капитализации компании-эмитента. Но в этом случае нужно очень тщательно выбирать бумаги конкретных эмитентов. Есть вероятность, как приумножить вложенные средства, так и потерять их.
Более подробно о том, как инвестировать в акции и зарабатывать с помощью данного инструмента, подробно написано в этой статье>>>
Особенности реинвестирования в разных сферах
Разберем наиболее популярные отрасли для создания пассивного дохода и особенности реинвестирования в них.
Вклад в банке
Самый простой способ наращивания капитала в отечественной или иностранной валюте. Вы просто заключаете договор с банком, определяя процент по вкладу, отдаете компании на хранение свои деньги и регулярно получаете процент по этому вкладу.
Вам не нужно выполнять никаких дополнительных действий
Главное – учесть все особенности реинвестирования в этом случае, обратить внимание на важные детали
Если вы заранее рассчитываете на реинвестирование по вкладу, то обратите внимание, чтобы в договоре с банком был прописан пункт о капитализации и пролонгации. Обычно ставку с возможностью реинвестирования в банках называют эффективной
Кроме этого, рекомендую выбирать вклад с возможностью пополнения и сразу же определять продолжительный срок хранения (больше трех лет, а еще лучше – от 10 лет)
А также обратите внимание на процентную ставку и частоту выплаты процентов. Чем выше и чаще, тем лучше
Акции
Более сложная сфера для вложений, так как вам нужно самостоятельно выбирать выгодного партнера
На что обратить внимание? Во-первых, определите, какую прибыль вы хотите получать: с продаж или с дивидендов
В первом случае вы сможете реинвестировать полученные деньги только в другие проекты, продав те же акции дороже, а во втором – в те же бумаги или другой проект.
На мой взгляд, выгоднее вкладываться в акции. Однако нужно понимать, что это один из самых рискованных вариантов для вложений.
При выборе компании для покупки акций изучайте ее историю, репутацию, финансовый оборот. А также можно в течение года понаблюдать за движением акций и познакомиться с отчетом по динамике предыдущих лет.
Облигации
Облигации похожи на вклады. Это ценные бумаги, которые вы можете спустя время обменять на деньги, но уже с процентом относительного ваше первичного вклада (суммы, на которую купили бумаги). Полученные средства вы можете потратить на покупку новых облигаций или инвестировать в другой проект.
Как и акции, это достаточно рискованный вариант для вложений. Почему? Потому что с момента покупки вами бумаг их цена может упасть, а не возрасти.
Как минимизировать подобную вероятность? Как и в случае с акциями, нужно внимательно выбирать компанию. Следите за ее оборотом, изменениями в цене облигаций
А также обращайте внимание на общую экономическую ситуацию на рынке
Недвижимость
Вложение инвестиций и реинвестиций в объекты недвижимости – это способ для максимально быстрого получения прибыли. Как это выглядит? На вырученные от инвестиций деньги вы покупаете квартиру, а потом сдаете ее в аренду и каждый месяц или каждый день получаете фиксированную сумму за аренду.
Да, можно сказать, что сначала вы будете возвращать средства, потраченные на покупку квартиры, и только потом пойдет прибыль. Но ведь квартира навсегда останется вашей собственностью. В конце концов, вы сможете ее перепродать.
Реинвестиции в недвижимость – это не только самый быстрый способ увеличения капитала, но еще и самый безопасный. Главное – внимательно выбирать арендаторов и заключать с ними контракт.
Бизнес
В бизнесе под реинвестированием понимают увеличение доли уставного капитала. Например, если в соучредителях числятся несколько человек, то любой из них может увеличить собственную долю участия и ежегодные дивиденды путем вложения предыдущих дивидендов на покупку части доли у другого соучредителя.
ИИС
ИИС – это индивидуальный инвестиционный счет, или брокерский счет. Не все брокеры дают возможность выводить полученные деньги (дивиденды) со счета, но во всех системах есть возможность реинвестирования.