Sec против binance: последствия для крипторынка

Брокеры с регуляцией SEC

SEC регулирует все правовые отношения между участниками рынка и ведет контроль их деятельности. На территории США в ведении SEC находится более 3500 финансовых учреждений, которые подчиняются ее юрисдикции. Это лишь малый список:

Название компании	Номер
INTERACTIVE BROKERS LLC	847257
PICTET OVERSEAS INC.	847285
CAROLINA MUNICIPAL SECURITIES, INC.	847286
CELADON FINANCIAL GROUP LLC	847288
MUTUAL OF OMAHA INVESTOR SERVICES, INC.	847290
GREAT AMERICAN ADVISORS, INC.	847309
ASCENSUS BROKER DEALER SERVICES, LLC	847312
ALIGHT FINANCIAL SOLUTIONS, LLC	847344
EBH SECURITIES, INC.	847352
ADVISER DEALER SERVICES, INC.	847374
ANZ SECURITIES, INC.	847390
DAI SECURITIES, LLC	847393
PRIVATE PORTFOLIO, INC.	847421
PERSHING ADVISOR SOLUTIONS LLC	847425
WOLVERINE TRADING, LLC	847484
CARDINAL INVESTMENTS, INC.	847493
PLANNER SECURITIES LLC	847498
ATHENE SECURITIES, LLC	847499
NORTHERN SECURITIES, INC.	847547
DUFF & PHELPS SECURITIES LLC	847558

Рекомендую к прочтению: Регулятор CySEC Публиковать полный список, в этой статье, я не вижу смысла. Актуальный список брокеров с регулятором SEC на 2021г. доступен отдельным файлом на сайте регулятора, для удобства прикрепляю его в файле.

Из проверенных мной брокеров с лицензией SEC, выделю Interactive Brokers.

Как новые правила торговли повлияют на криптовалюты?

Реакция главной криптовалюты в день выхода новости была положительной – Биткоин подрос, однако в последующие четыре дня цена продолжила движение вниз в зону поддержки, а позже падение усилилось.

На сегодняшний день в мире не существует единой системы в сфере регулирования криптовалют, в связи с их децентрализованностью. Тем не менее, запрета на все криптовалюты SEC не вводит. Напротив, своей задачей ставит – приведение криптовалют к некой организованной, централизованной системе. Путь, который избрал SEC чем – то напоминает путь Китая. 

Для приведения криптовалют к упорядоченности SEC ввел тест Howey, целью которого является определение носит ли соглашение инвестиционную направленность. Смысл теста Howey в том, что если будет подвержден факт того, что актив является не чем иным как инвестированием в общее предприятие с целью извлечения прибыли в результате деятельности других лиц на территории США –  такая актив будет считаться ценной бумагой, а значит подчиняться единым правилам торговли. Следовательно, изменения в торговле, намеченные на осенний период коснуться, всех активов, в том числе  криптовалют. 

Организационная структура SEC

Члены комиссии

Не более трех членов комиссии может принадлежать к одной политической партии, чтобы соблюсти принцип беспартийности. Президент США назначает одного из членов Комиссии в качестве Председателя, высшего исполнительного директора SEC. Однако президент США не обладает полномочиями увольнять председателя и членов комиссии. Это положение было сделано для обеспечения независимости Комиссии.

Отделы SEC

U.S. Securities and Exchange Commission

В SEC пять подразделений со штаб-квартирой в Вашингтоне и 11 региональных офисов по всей территории США.

Подразделениями Комиссии по ценным бумагам являются:

• Корпоративные финансы;
• Торговля и рынки;
• Управление инвестициями;
• Правоприменение;
• Экономический анализ и анализ рисков.

Корпоративные финансы

Отдел Корпоративных финансов является подразделением, которое контролирует раскрытие информации, сделанное публичными компаниями, а также регистрирует слияние и поглощения компаний. Кроме того подразделение отвечает за эксплуатацию электронной базы данных EDGAR.

Торговля и рынки

Подразделение по торговле и рынкам осуществляет надзор за саморегулируемыми организациями, такими как Управление по регулированию финансовой отрасли (FINRA) и Муниципальный совет по ценным бумагам (MSRB), а также все брокерские, дилерские компании и инвестиционные дома. Этот отдел также предлагает изменение правил регулирования рынка ценных бумаг.

На практике SEC делегирует значительную часть своих полномочий FINRA. Фактически, все участники рынка ценных бумаг, не регулируемые другими СРО, должны зарегистрироваться в качестве членов FINRA. Физические лица, занимающиеся торговлей ценными бумагами, должны сдать экзамены, проводимые FINRA, чтобы стать зарегистрированным представителем рынка ценных бумаг.

Управление инвестициями

Отдел Управления инвестициями курирует инвестиционные компании и инвестиционных консультантов. Эти организации подлежат регулированию в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах. В обязанности отдела входит:

• Оказание помощи Комиссии в толковании законов и правил для общественности и сотрудников инспекционных и исполнительных органов SEC;
• Реагирование на запросы инвесторов о бездействии и просьбы о помощи;
• Рассмотрение заявок инвестиционной компании и инвестиционного консультанта;
• Оказание помощи Комиссии в вопросах правоприменения законов с участием инвестиционных компаний и консультантов;
• Консультирование Комиссии по адаптации правил SEC к новым обстоятельствам.

Правоприменение

Отдел правоприменения сотрудничает с остальными отделами Комиссии в расследовании нарушений законов и положений о ценных бумагах и возбуждении исков против предполагаемых нарушителей. SEC обычно проводит расследования в частном порядке. Сотрудники SEC могут добиваться добровольного предоставления документов и свидетельских показаний или могут запросить у SEC официальное распоряжение о проведении расследования, что дает персоналу право требовать предоставление документов и свидетельских показаний.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США может подать гражданский иск в Окружной суд США или возбудить административное производство, которое рассматривается независимым судьей. SEC не вправе возбуждать уголовное преследование, но может передавать дела государственным и федеральным прокурорам.

Экономический анализ и анализ рисков

Отдел экономического анализа и анализа рисков предоставляет анализ экономического состояния и рисков другим подразделениям. Он предсказывает, как предложенные правила SEC повлияют на рынки и экономику. Он рассматривает общий рыночный риск. Это обеспечивает раннее выявление потенциально мошеннических действий.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США играет важную роль в судебном преследовании финансовых учреждений и возврате инвесторам денежных средств. В общей сложности SEC возбудил 204 иска против физических и юридических лиц и собрал около 4 млрд. долларов США в виде штрафов и других денежных выплат. Самые большие штрафы выплатили Goldman Sachs – 550 миллионов долларов и WorldCom – 750 миллионов долларов.

Как получить лицензию SEC

Получение такой лицензии дело непростое и состоит из множества бюрократических шагов. Перечислю основные действия, необходимые для получения лицензии SEC:

• Ознакомиться с правилами и зарегистрироваться в FINRA и NASAA,
• Определитесь, какая лицензия и для каких задач вам необходимы,
• Для отдельных видов деятельности на сайте регулятора указаны требования, которым вам необходимо соответствовать,
• Сдайте необходимые экзамены и получите разрешение на деятельность.

Выше я описал процесс получения лицензии очень условно. Для детального уточнения и получения лицензии SEC лучше обратиться в надзорные органы для профессиональной консультации: www.finra.org и www.nasaa.org.

Известные компании, входящие в индекс NASDAQ 100

Мы рассмотрим 5 наиболее крупных и революционных компаний, которые входят в этот индекс. Эту пятерку назвали очень известной в финансовых кругах аббревиатурой — FAANG: Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google. Это пять компаний, которые имеют огромную капитализацию, которые меняют наш с вами мир и приносят огромные прибыли своим инвесторам.

Facebook — социальная сеть, которая сделала Марка Цукерберга самым молодым миллиардером в 23 года. Социальная сеть стала популярна за достаточно короткое время. В самом начале она была популярна в Гарварде, после стала доступна и для других учебных заведений, а затем социальная сеть вышла за пределы соединенных штатов и собрала огромное количество пользователей по всему миру.

Марк Цукерберг также нашел себе и многих врагов. В том числе, он даже судился со своим лучшим другом из-за споров по поводу компании.

Но история на самом-то деле здесь не так важна. Важен тот факт, что детище Цукерберга постоянно расширялось, а также занималось поглощениями других компаний. Facebook владеет такими социальными сетями, как Instagram, WhatsApp, Workplace и так далее. Компания, которая занимает на своем рынке больше всего места показывает наиболее уверенные бычьи тренды акций. Проценты прибыли могут варьироваться от 20-60% годовых.

Amazon

Но, к сожалению, на этой пустой вере пузырь лопнул, а акции компании Amazon упали до рекордных значений. Это не помешало компании буквально возродиться из пепла и стать значимой для всей экономики США. Amazon является по своей сути монополистом на рынке США: у конкурентов на рынке нет тех особенностей, которые есть у Amazon.

Apple

История успеха данной компании начинается с гаража Стива Джобса. Американская мечта – когда человек, имея революционную идею, может ее воплотить в жизнь и превратить свой бизнес в компанию с капитализацией в триллион долларов США. В начале своей истории компания сталкивалась со многими проблемами, но Стив Джобс смог их преодолеть.

Apple часто обвиняют в агрессивной конкуренции. Компанию обвиняют в том, что она поглощает своих мелких конкурентов и не дает бросить себе вызов. Отчасти так и есть, но именно это и помогает высоко технологичной корпорации держатся на плаву и радовать своих акционеров.

Netflix

Эта компания хоть и не связана с информационными технологиями, но она также размещалась на бирже NASDAQ и прошла путь от маленькой компании, в которую никто в свое время не верил, до многомиллиардной корпорации, занимающейся съемкой фильмов и сериалов.

Инвесторы, которые вложились в Netflix в самом начале, стали миллионерами. Сейчас они являются крупнейшим видеосервисом с онлайн подпиской.

Лидер по интернет запросам. Их доля мирового рынка составляет более 62%. Это значит, что больше половины всего рынка интернет запросов обслуживает компания Google, которая также проводила свое первичное размещение акций на бирже NASDAQ.

Что можно еще сказать про эту компанию? Мечта многих предпринимателей, которые открывают свои стартапы – получить финансирование от компании Google. У них очень много денег на балансе. Компания помогает совершенствовать мир и улучшать цифровые технологии. За счет своих научных разработок они удерживают лидирующие места в своем бизнесе, не давая конкурентам и шанса.

Компанию часто обвиняют в нарушении конфиденциальности и прав человека. Эти обвинения не мешают бизнесу компании. Единственный ее минус – они не выплачивают дивидендов, а потому их акции являются чисто акциями роста.

Ответственность и выполнение

Одним из важнейших показателей экономического здоровья государства в современном обществе считаются показатели работы ее собственных торговых бирж. Они отражают общую капитализацию – то есть объемы денежных средств, вложенных в предприятия внутри государства. Соответственно грамотная работа данных площадок становится одним из инструментов обеспечения финансовой устойчивости страны и ее торговых площадок.

Для регулирования данный сферы многие страны, в том числе и Россия, формируют обширную законодательную базу для того, чтобы привести все действия в единое установленное русло. Такая методика позволяет брать контроль за законностью оборотов в свои руки.

Ответственность за соблюдение законодательной базы ложится на участников инвестиционной сферы: эмитентов, инвесторов, брокеров, спекулянтов и управление биржи. А вот контроль за этим самым соблюдением передается в соответствующие органы. Полномочиями может обладать как суд и министерство, так и специальной организованные коллегиальные собрания, о которых мы сегодня и поговорим.

Состав SEC

Комиссия состоит из пяти комиссаров, которые назначаются американским президентом сроком на 5 лет. Один из них становится председателем – руководителем агентства. Интересно, что не более трех членов Комиссии могут принадлежать к одной политической партии, обеспечивая тем самым беспристрастность. Им подчиняются отделы, управления и офисы.

Отделы:

Отдел корпоративных финансов

Контролирует раскрытие важной информации инвесторам.
Отдел торговли. Осуществляет ежедневный надзор за участниками торговых площадок.
Отдел управления инвестициями

Содействует управлению капиталом инвесторов.
Отдел исполнения. Выявляет нарушения законов в своей сфере, инициирует возбуждение гражданских или уголовных дел.
Отдел экономического анализа и рисков. Проводит всю аналитическую работу.

Управления:

• юридическое;
• главного бухгалтера;
• проверок и экзаменов;
• кредитных рейтингов;
• по международным делам;
• по образованию и защите прав инвесторов;
• муниципальных ценных бумаг;
• по делам женщин и меньшинств;
• по законодательству и межправительственным вопросам;
• по связям с общественностью;
• бюро по этике;
• офис адвоката инвестора;
• офис главного операционного директора;
• офисы секретаря, Генерального инспектора, судей административного права, адвоката малого бизнеса.

Каждое из управлений имеет свои структурные подразделения, наделенные отдельными полномочиями.

Позиция Binance

Binance ожидаемо выразила свое несогласие с обвинениями, выдвинутыми в ее адрес со стороны SEC. Представители биржи считают, что действия регулятора свидетельствуют об отсутствии ясности в регулировании криптосферы. Binance также критикует подход, согласно которому альткоины причисляются к ценным бумагам без глубокого понимания технологии. Компания утверждает, что иски SEC подрывают позицию США как мирового лидера в области финансовых инноваций. При этом менеджмент заявляет, что активы пользователей на платформе Binance.US никогда не подвергались риску.

В пресс-релизе Binance утверждается, что цель SEC заключалась не в защите инвесторов, а в том, чтобы привлечь внимание общественности. Компания подтверждает свою приверженность сотрудничеству с регулирующими органами и выступает за совместную и прозрачную нормативно-правовую базу

Поскольку Binance не является американской биржей, ее представители считают, что действия SEC имеют ограниченный эффект и не выйдут за пределы американского подразделения. Binance декларирует планы отстаивать свою платформу и работать с партнерами по отрасли, чтобы защитить ее от судебных исков, сохраняя широкий спектр услуг для своих пользователей.

Официальный ответ Binance. Источник — Binance

Тем не менее менеджмент биржи был вынужден скорректировать свои планы под давлением SEC. В частности, торговля с некоторыми токенами была приостановлена. Кроме того, платформа перестала принимать депозиты в долларах США, а вывод фиатных валют станет невозможным уже со следующей недели. Криптоблогер Bitboy Crypto утверждает, что, по его информации, Binance готова выделить около $1 млрд на судебную дуэль с регулятором.

Совершенно SECретно

Идея объяснялась так: на биржах много мошенников, они обманывают добропорядочных инвесторов, и те, соответственно, теряют деньги. Чтобы от мошенников избавиться, нужно создать специальную комиссию, которая будет следить за компаниями, биржами, трейдерами, брокерами, фондами, — короче, за всеми.

С одной стороны, мошенников в те годы действительно было много. Пострадавшие от действий злоумышленников граждане обращались к властям и просили предпринять хоть что-то. С другой стороны, с появлением SEC правительство сильно зарегулировало финансовую сферу, добавили много бюрократических процедур, которые до сих пор не нравятся участникам рынка. А еще SEC наделили огромным объемом полномочий.

Евгений Марченко, аттестованный финансовый консультант при финансовом университете правительства РФ, директор E.M.FINANCE:

— Деятельность SEC действительно добавляет бюрократических формальностей и утяжеляет гибкость всей системы в целом. Тем не менее именно благодаря работе комиссии американские рынки заслужили репутацию самых безопасных в мире. Поэтому издержки в виде чрезмерного регулирования неизбежны. В целом система построена максимально независимым образом, что должно исключать любую возможность манипулирования рынком.

Словарь

FOMO

Fear Of Missing Out, пер. с англ. — Страх упущенной прибыли. Боязнь криптоинвестора упустить прибыль от роста цены его актива. Часто приводит к спонтанным покупкам криптовалюты на пике ее стоимости.

Ванговать 

Сленговое обозначение понятия «давать предсказание какого-либо события на финансовом рынке». Употребляется с саркастическим смыслом.

Конверсия

Отношение числа покупателей товара или услуги, к общему числу клиентов, продемонстрировавших интерес к продукту компании.

Маркетплейс

Электронная торговая площадка в интернете, предлагающая товары или услуги от третьих лиц, но администрируемая оператором маркетплейса.

Рефанд (refund)

Процедура возврата средств клиенту продавцом по ранее проведенному платежу с банковской карты. Инициируется отправителем, совершается только продавцом без участия банка-эмитента карты.

Делистинг

Вывод биржей из доступных для торговли активов, признанных низкообеспеченными, низколиквидными, или торги по которым замерли.

Комьюнити

( в переводе с англ. — «общество, сообщество») Это сообщество криптоэнтузиастов, участвующих в развитии, торговле, продвижении конкретной монеты.

Какие данные собирает SEC

Спектр данных, которые компании должны предоставлять в SEC, чрезвычайно широк:

• отчетность о любых вновь размещаемых ценных бумагах

• годовые и квартальные отчеты

• сведения о слияниях и поглощениях

• документация о закупке крупных пакетов акций

• материалы, рассматриваемые на собраниях акционеров

Кто должен все это сдавать? Во-первых, все участники финансовых рынков, а именно

• все фондовые и товарные биржи — NYSE, NASDAQ, NYMEX, ICE и др.

• внебиржевые рынки

• все эмитенты ценных бумаг, выпускающие акции, облигации и деривативы своих предприятий на биржи либо на внебиржевой рынок

• все хедж-фонды (например легендарные Баффетт и Сорос)

• все финансовые холдинги по управлению активами

• биржевые ETF фонды, копирующие инвестпортфели крупнейших фондовых индексов

• инвестиционные банки

• рядовые брокеры.

В поле зрения комиссии попадают все ценные бумаги и финансовые инструменты: акции и опционы, фондовые фьючерсы и векселя, свопы и чеки, варранты и инвестиционные паи; трастовые, депозитные и сберегательные сертификаты и т.д.

Более того, все инвесторы в случае покупки 5% акций любого предприятия на любой из американских бирж обязаны зарегистрироваться в SEC. А учитывая, что практически все основные мировые корпорации выпускают ценные бумаги, которые котируются хотя бы на одной из бирж США, получается, что динственная комиссия контролирует, по сути, все мировые финансовые потоки.

Способы надзора за рынком

Практически любые доступные. Отдел правоприменения Комиссии получает информацию о возможных правонарушениях из разных источников. Он ежедневно контролирует торговые операции, рассматривает советы и жалобы инвесторов. Взаимодействует с саморегулирующими организациями, отслеживает сообщения средств массовой информации.

Широко используется и поощряется практика частных доносов. Для этих целей специально выделяются деньги, а информаторы Комиссии защищены законом «О ценных свидетелях». Многие, кстати, на этом неплохо зарабатывают.

Все расследования проводятся в частном порядке. Максимально используются неформальные беседы, опросы свидетелей, изучение брокерских записей, анализ торговых данных. При возбуждении официального производства могут применяться повестки в суд для дачи показаний и предъявления документации.

Причины для проведения расследования

Малейшее подозрение в несоблюдении законодательства. Вот наиболее частые:

• предложение незарегистрированных ценных бумаг;
• недостатки в бухгалтерской отчетности;
• инсайдерская торговля;
• практика продаж «брокер – дилер»;
• вскрытие недостоверной информации;
• действия, вводящие в заблуждение или мошенничество.

Кого и за что штрафует SEC

Штрафы накладываются на компании или физических лиц, признанных виновными в нарушении правил Комиссии. Наказания делятся на две категории: гражданский денежный штраф (CMP) и выплата за неправомерно полученный доход.

Гражданский штраф – это санкции за вред, причиненный государству. Он носит карательные функции, а его размер, как правило, сходен с суммой доходов, полученных человеком или компанией.

Второй тип наказания, назначенного Комиссией, возмещает потери тех, кто пострадал от незаконной деятельности.

CFTC: регулируйте себя сами

Говоря о SEC, нельзя сказать при этом, что и CFTC полностью готова выполнять свои функции. Позиция ведомства, согласно которой оно отказывается полностью регулировать сферу криптовалют, как раз способствует хаотичному ее состоянию, — об этом говорится в письме, направленном в CFTC криптобиржей ErisX по поводу вопроса о запуске фьючерсов на Ethereum.

Взаимодействие ErisX с CFTC выявило также, что ведомство так до конца и не разобралось, как функционирует Ethereum и поэтому считает невозможным пока давать «добро» для фьючерсов по этой криптовалюте. Все это не может не быть связано с тем, что другое ведомство, SEC, отказывается признать официальной позицией высказывания своих представителей о том, что эфир, как и биткоин, не признается ценной бумагой. Кроме того, желание такой противоречивой фигуры криптовалютного сообщества, как Крейг Райт, поклясться под присягой, что он является основателем биткоина, Сатоши Накамото, о чем он сообщил 15 февраля CFTC, говорит о том, что Райт уверен, что чиновники ведомства очень слабо разбираются в криптовалютах. Что ж, это вполне возможно: ведь стоит напомнить, что 2 октября 2018 года руководитель CFTC, Кристофер Джанкарло, заявил, что феномен криптовалют — это не то явление, ради которого США должны были беспокоиться по поводу своего лидерства. Он уверил, что ведомство может продолжить изучение данного вопроса.

Прошло больше четырех месяцев, однако заметного прогресса пока не видно. Брайан Квинтенц из CFTC также дал понять, что надеяться на то, что регуляторы все разъяснят, не стоит. Комиссар так и заявил, что поскольку у ведомства не хватает возможностей, чтобы начать полноценно регулировать криптовалютную сферу, то нужно пустить все на самотек, а именно, чтобы «платформы по торговле криптовалютами объединились и создали что-то вроде саморегулируемой организации, где они могли бы договариваться о каких-то правилах поведения, а также проводили бы аудит и вообще вели бы всю необходимую работу по администрированию этой сферы». Таким образом, от непонимания феномена криптовалют в CFTC мы видим переход чиновников к осознанию неизбежности прогресса — отсюда и критика Квинтенцом иррациональных попыток SEC помешать новым технологиям.

Громкие расследования SEC

SEC провела множество громких расследований в своей истории, в которых выявила нарушения законодательства о ценных бумагах и финансовых махинаций. Вот несколько примеров:

1. Расследование Enron. В начале 2000-х годов комиссия провела расследование компании Enron, которая в итоге стала одним из самых известных скандалов в области корпоративной отчетности. Расследование выявило широкомасштабные махинации с финансовой отчетностью, включая создание специальных целевых предприятий и скрытие долгов компании. Результатом расследования стало обвинение руководителей Enron в мошенничестве и банкротство компании.
2. Расследование WorldCom. В 2002 году SEC начала расследование крупнейшего на тот момент банкротства в истории США — компании WorldCom. Расследование выявило систематическое завышение прибыли компанией за несколько лет и скрытие миллиардов долларов убытков. Результатом расследования стало обвинение руководителей WorldCom в мошенничестве и банкротство компании.
3. Расследование Bernard Madoff. В 2008 году была раскрыта масштабная финансовая пирамида, созданная инвестиционным консультантом Бернардом Мэдоффом. Расследование выявило, что Мэдофф в течение многих лет организовывал схему Понци, привлекая инвесторов и обещая им непомерные доходы. В действительности, деньги новых инвесторов использовались для выплаты доходов предыдущим инвесторам. Результатом расследования стал арест Мэдоффа, признание его виновным в мошенничестве и осуждение на долгий срок лишения свободы.
4. Расследование Goldman Sachs. В 2010 году комиссия обвинила GS в мошеннических действиях во время финансового кризиса 2008 года, а так же обвинила банк в сокрытии информации от инвесторов о рисках связанных с одним из структурированных продуктов, связанных с ипотечными кредитами. Результатом расследования стало достижение соглашения с Goldman Sachs о выплате многомиллионного штрафа.

Как проверить репутацию компании через SEC?

SEC — это федеральное ведомство США, которое регулирует финансовые рынки и защищает инвесторов. Одной из его функций является обеспечение публичности информации о компаниях, которые зарегистрированы на биржах США.

Кроме того, SEC официально проверяет компании, которые желают привлечь инвестиции на финансовых рынках. В результате проверки может быть выявлена как положительная, так и отрицательная информация о компании. Если SEC обнаруживает какие-либо нарушения со стороны компании, она может принять меры, вплоть до запрета на проведение торгов на финансовых рынках.

• Если вы хотите проверить репутацию компании через SEC, используйте поиск EDGAR на официальном сайте ведомства.
• На сайте SEC вы найдете информацию о регистрационных заявках, отчетах о финансовом состоянии, презентациях и документах о владельцах акций.
• SEC также официально проверяет компании, желающие привлечь инвестиции на финансовых рынках, и может принимать меры, вплоть до запрета на проведение торгов.

Важно понимать, что проверка репутации компании через SEC не гарантирует успешность инвестиций, и принимать решение о инвестировании следует после тщательного изучения всей имеющейся информации

Способы надзора за рынком

Применяется несколько способов:

1. Анализ периодической отчетности подотчетных SEC компаний.
2. Анализ данных, предоставляемых инвесторами на добровольной основе (о счетах, работе брокеров и трейдеров, инвестконсультантов).
3. Тесное информационное сотрудничество с другими финансовыми регуляторами (FINRA, Конгресс, федеральные департаменты и агентства, госрегуляторы и пр.) и биржами, являющимися саморегулируемыми организациями. SEC является членом Совета по надзору за финансовой стабильностью (FSOC).
4. Информационный обмен Комиссии по ценным бумагам с правоохранительными органами (прокуратура, FBI, налоговая служба, полиция).
5. Взаимодействие с иностранными регуляторами. Самое тесное сотрудничество установлено с CSRC (КНР): обмениваются не только информацией, но и опытом.

Причины для проведения расследования SEC

Периодически проводятся проверки по собственной инициативе и по поступившим в Комиссию гражданским искам от физических и юридических лиц. Типичные нарушения:

• инсайдерская торговля;
• кража ценных бумаг или средств клиентов;
• мошенничество с бухгалтерской отчетностью;
• неполные или недостоверные данные о компании и эмиссионных инструментах;
• недостатки в регулярно предоставляемой отчетности;
• реализация незарегистрированных ценных бумаг;
• взаимодействие с контрагентами из запрещенных стран (Иран, Судан, КНДР, Сомали) и Крыма;
• манипуляции с рыночной ценой биржевых инструментов.

Штрафы Комиссии по ценным бумагам бывают двух видов:

• гражданские (за вред, причиненный государству);
• выплаты за неправомерно полученный доход (возмещение потерь пострадавшим).

Кого и за что штрафует

SEC постоянно фиксирует нарушения. В кризисные годы их становится больше. Например, в 2002 был выписан всего 1 штраф в размере $10 млн за мошенничество. А в 2014 санкциям подверглись более 100 компаний на общую сумму $4 млрд. В 2021 Комиссия по ценным бумагам открыла 490 дел. Наказанию подвергаются юридические и физические лица.

Скандальные проверки SEC по подозрению в мошенничестве инициированы в отношении Goldman Sachs, JP Morgan, GSC Group. Банку Goldman Sachs выставили рекордный за историю Уолл Стрит штраф – $500 млн, который не был опротестован.

Причина – введение в заблуждение клиентов при выпуске облигаций. В 2015 российского брокера Exante заподозрили в мошенничестве, но после разбирательств Комиссия по ценным бумагам сняла обвинение.

Чемпион по трейдингу Ларри Вильямс дважды попадал под аудит SEC с заморозкой счетов на время разбирательств. Илону Маску вменили штраф $20 млн за сообщение в Твиттере с заявлением о выкупе всех акций Tesla. Котировки на фоне новости выросли в 2 раза.

Комиссия разобралась, что у Маска не было финансовой возможности и даже намерений выкупить бумаги. Флой Мэйвейзер (чемпион мира по боксу) заплатил штраф $614,7 тыс. за скрытую рекламу ICO криптовалютного проекта Central Tech: SEC выяснила, что спортсмен получал деньги за продвижение.

SEC проводила расследование, чтобы выявить заказчиков терактов 11.09.2001. Проверяли всех открывших крупные ордера на продажу бумаг авиакомпаний накануне катастроф (сначала котировки сильно взлетели, а после просели на 40 %). Однако полученные Комиссией результаты не подвергались общественной огласке.

Хестер Пирс из SEC усилила критику своего ведомства

Нельзя сказать, что в SEC нет тех, кто не понимает, что в целом ведомство занимается «охотой на ведьм», когда произвольно решает, какие криптовалюты являются ценными бумагами, а какие нет, а также когда изобретает предлоги, чтобы не дать ход Bitcoin-ETF. Все это замечает комиссар SEC Хестер Пирс. Выступая на той же дискуссионной панели, что и Квинтенц, она заявила еще об одной нелепой уловке, к которой прибегли ее коллеги по ведомству при выработке в целом негативного и подозрительного взгляда на криптовалюты: «Говорится, что рынок биткоинов не в достаточной степени отрегулирован. Однако всем известно, что есть множество сегментов финансового рынка, для которых не существует четких правил, и это не мешает тому, чтобы на них возникали инвестиционные продукты». Пирс последовательна: в июле она , что SEC «вышла за четко очерченный круг своих полномочий», когда отвергла очередную заявку на Bitcoin-ETF. 11 февраля комиссар SEC, выступая в Школе права Университета штата Миссури, рассказала, что у ведомства, где она работает, есть предубеждение по отношению к криптовалютам и «временами это ощущается так, что мои коллеги-чиновники стремятся убежать от всего, что имеет хоть какое-то отношение к криптовалютам».